公告日期：2024-03-04

财通资管康恒平衡养老目标三年持有期混合型发起式

基金中基金（FOF）风险揭示书

尊敬的投资者：

非常感谢您对我公司旗下财通资管康恒平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）（以下简称“本基金”）的关注！当您投资本基金时，可能在长期获得较稳健的投资收益，但同时也存在着一定投资风险。

为了更好地帮助您了解本基金以及投资本基金可能存在的风险，特提供本风险揭示书，请您在投资之前认真阅读相关法律法规与《基金合同》、《招募说明书》、《风险揭示书》等基金法律文件，综合考虑本基金的投资策略、权益资产的配置比例、风险收益特征、费率水平等情况，确保在符合预计投资期限、风险偏好与风险承受能力的前提下谨慎投资本基金。

一、投资策略

（一）大类资产配置策略

本基金为目标风险策略基金，通过控制各类资产的投资比例，将风险等级限制在平衡级，在大类资产配置策略上采取战略资产配置策略和战术资产配置策略相结合的基本思路。

1、战略资产配置策略

战略资产配置通过对各大类资产风险收益特征及相关性进行分析，结合组合的投资目标和风险政策，制定出各大类资产的配置比例。本基金权益类资产的投资比例中枢为 50%。

2、战术资产配置策略

基金管理人将综合考虑各项宏观经济基本面指标、各子类资产的历史估值水平及波动率变化等多种因素，紧密跟踪研究各类资产的风险收益特征，构建战术大类资产配置框架，在基金合同约定的范围内对各时间段内的大类资产配置比例进行动态调整。在确定本基金权益类资产的投资比例中枢为 50%的前提下，基金管理人将根据市场环境进行战术资产配置，动态调整各类资产的配置比例，其中对于权益类资产配置比例的调整上浮不超过 10%，下浮不超过 15%。

（二）基金投资策略

在大类资产配置决策下，本基金运用多维度的基金评价体系，从全市场优选基金进行投资。基金管理人针对不同类型的基金将采用不同的评价方法。

1、债券型基金投资策略

债券型基金投资策略将审慎考虑各类资产的收益性、流动性及风险性特征，综合考虑债券型基金的资产规模、资产配置状况、风险收益指标、历史信用风险事件、费率水平、申购赎回限制、杠杆率、运作周期等因素，结合基金经理的过往业绩表现优选基金，力求投资组合在较低风险和良好流动性的前提下，为投资者获取稳定的投资收益。

2、股票型基金投资策略

股票型基金投资策略基于定量及定性的评价体系。定量分析中关注基金风险收益指标、业绩表现、择时和择股能力、仓位变动情况、行业配置情况、投资集中度、换手率、重仓证券等指标；定性分析中则关注基金经理投资理念、投资流程、投资风格以及基金公司的投资决策流程、风控水平、激励机制等。选择能持续创造超额收益、投资逻辑清晰、风险控制能力突出的子基金进行配置。

3、混合型基金投资策略

混合型基金投资策略将综合评估子基金行业配置能力、择时能力、选股择券能力、以及权益和固定收益两部分的投资比例和风格，择优选取能够持续获取稳定收益、风格稳定、投资逻辑清晰的子基金进行配置。

4、指数基金投资策略

指数基金投资策略主要考虑跟踪误差、基金规模、费率等因素，选择适合的标的进行配置。

5、货币市场基金投资策略

货币市场基金投资策略以流动性管理以及降低投资组合整体波动率水平为目标，综合考虑货币基金的规模、收益水平、流动性、快速赎回机制等因素。
6、商品基金投资策略

商品基金投资策略主要选择具备有效抵御通胀，与其他资产相关性较低的商品进行配置。商品基金定量分析主要通过基金规模、费率、流动性、代表性，对商品类基金市场表现及管理水准进行评价，择优进行投资并合理控制风险。

7、公募 REITs 投资策略

本基金可投资公募 REITs。本基金将综合考量宏观经济运行情况、基金资产配置策略、底层资产运营情况、流动性及估值水平等因素，对公募 REITs 的投资价值进行深入研究，精选出具有较高投资价值的公募 REITs 进行投资。本基金根据投资策略需要或市场环境变化，可选择将部分基金资产投资于公募 REITs，但本基金并非必然投资公募 REITs。

在符合本基金上述投资策略的前提下，本基金可以投资于本基金管理人管理的基金。

（三）股票投资策略

1、行业配置策略

本基金将主要遵循“自下而上”的投资理念，结合当前宏观经济运行情况及发展趋势、国家政策等因素，考察行业运行周期、发展空间等，重点关注具有良好发展前景的行业。

2、个股选择策略

本基金结合定性分析和定量分析的方法选择估值合理、具有持续竞争优势和较大成长空间的个股进行投资。

定性分析主要基于投研团队对公司的案头研究……
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