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我对“牛市买老基，熊是买新机”的理解是在市场震荡回调下，相比老基金，新基金具有以下三大优势：1.权益仓位限制低，2.资金赎回压力小，3.有更多“捡便宜”的机会，所以有着“牛市买老基，熊市买新基”的说法，对此我非常认同，这背后和基金的建仓期有很大关联，新基金成立后往往有3-6个月的建仓期，这个时候仓位是很轻的，这给新基金带来了两个好处，第一个是仓位轻，所以股票下跌时净值的回撤也会非常有限，相比之下，老基金仓位比较重，股票下跌时，净值跌得也多。
新基金大部分基金经理建仓不是一次拉满，而是分多次入场的，就相当于定投一样，每次买入的成本越来越低，能捡到的便宜筹码也很多。
而老基金的仓位比较高，加仓空间有限，只能望“股”兴叹，总的来说，仓位的原因使得新基金在熊市里吃到的下跌幅度更少一些，但往往建仓完毕就调整结束，大盘开始上涨，这时基金上涨幅与老基金持平，新基金用建仓时间有效避免基金净值下跌。所以熊市认购新基最划算。@中信保诚