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基金圈子里有一种说法：“牛市买老基，熊市买新基”，因为事实证明熊市里泥沙俱下，很多优质资产被错杀，基金经理能够捡到更多便宜筹码。
这段话我非常认可，但这只说对了一半。熊市里新基金还有一个优势，那就是建仓期。
股票型基金最低持有股票仓位为80%，即便是基金经理不看好后市，也必须持有80%以上的股票，所以熊市里回撤会比较大。
但新基金成立后都会有3个月到半年不等的建仓期，这段时间里基金经理的股票仓位没有最低下限限制，所以回撤就相对小很多。
这一个优势不管对基金经理还是投资者来说，都有很大的好处。
对于投资者来说，仓位低，回撤小，心理上冲击也就小很多，能够拿得住，对基金经理来说，根据不同个股被错杀的程度，优先挑选低估严重的，慢慢建仓。@中信保诚