尊敬的投资者朋友们：大家好，我是基金经理谢志华。2023年11月10日起，拟由我担任基金经理的$民生加银添润债券A(OTCFUND|018604)$ / $民生加银添润债券C(OTCFUND|018617)$ 开始发行，借此机会向大家介绍一下这只新基和我的管理思路，希望对大家有所帮助。

关于民生加银添润债券这只基金

民生加银添润债券是一只二级债基，顾名思义，这是一只可适度参与二级市场上股票等资产投资的债券基金。它用股债经典二八配比，债券投资比例≥80%，可转债+可交债+股票≤20%，在债券投资打底的基础上，辅以权益类资产投资以增强收益。

相比于纯债基金，二级债基投资范围相对较广，使其在较好的市场环境现出较好的收益弹性；相比于权益基金，其波动风险较小，具备一定的防守能力。从数据上看，近20年来，A股市场起起伏伏，而混合债券型二级基金指数有16年取得正收益，仅在2011、2016、2018及2022年股市表现较弱年份出现下跌。在2014、2015年股债双牛的行情下，混合债券型二级基金指数年度涨幅更是达到了26.99%和12.48%，整体展现出能攻善守的特性。（数据来自wind，统计区间：2003.1.1 -2022.12.31，混合债券型二级指数代码为885007.WI，指数过往收益不预示未来表现，不代表相关类型的单只基金实际收益，不构成本基金收益的承诺或保证）。

在当前市场行情不确定性较大的背景下，添润债券作为二级债基，可以巧用股债低相关性，在注重风险控制的基础上争取收益，对于既不想承担高风险、又不想错过后续潜在反转机会的投资者来说，或是较理想的配置选择。

面对当前市场，我的投资思路是什么

今年以来A股行情跌宕起伏，不过往后看，当前主要指数估值均已处在历史较低位置，底部区间已经相对扎实，在基本面逐步复苏的背景下，随着财政政策转向积极，各项稳增长政策落地生效，市场预期有所回暖，我们相对看好A股的投资机会。

债市方面，截至8月，今年债市表现超预期，各类期限债券利率总体呈下行趋势。进入9月后，在房地产政策优化和资金面收敛等多重因素的扰动下，债市迎来一定程度的回调。但拉长时间看，基本面的趋势性拐点尚未出现，存款利率和存量房贷利率等有望继续下调，我认为短期市场波动后的修复机会值得关注。

我从事固定收益类品种的研究、投资工作已有17年时间，多年的耕耘使我在大类资产配置、信用债、利率债、转债等方面均积累了不少投资经验。对于添润债券的管理，我力争发挥自己的经验与优势：

在大类资产配置策略上，采用“美林时钟”理论确定各类资产的比例，并根据不同阶段动态调整，致力于在战略上获得先机。在固收投资部分，采用信用为主、利率为辅+中短久期中高评级的操作策略；在权益部分，精选个股，同时分散配置中低价位的可转债，力争在战术上获得超额收益。

我的投资期许

我国新兴市场特征犹在，市场轮动效应显著，未来较长一段时间，二级债基“攻守兼备”的特点或许依然能够较好显现。很荣幸能够带着这只新基和大家见面，同时，我深知持有人托付的每一分资金都是一份沉甸甸的信任，我定会携团队共同努力，竭尽所能，力争为投资者创造持续良好的回报。

风险提示：民生加银添润债券为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。本基金可投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金管理人管理的其他基金的业绩、基金管理人获得的奖项和评价结果不构成对本基金业绩表现的保证。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理基金资产，但不保证本基金一定盈利和最低收益。基金有风险，投资须谨慎。