A股在经历国庆前后的暴力上涨后，最近又恢复到了震荡当中。

沪深两市成交额也从最高的3.4万亿元，回落至10月15日的1.6万亿元（Wind）。

与此同时，财政部宣布即将出台增量政策，债市悄然回暖，股债跷跷板效应显现。

（Choice，2024/10/15）

但股市仍有余温，后续很难说一定是偏向股市还是债市，这种时候我们该怎么选？教你一招，不妨试试股债灵活搭配，避免错过上涨，又能减少波动！

股债搭配12年10涨，12年累计涨幅翻倍！

10月12日的财政部发布会宣布，支持化债手段力度最大的一项措施或将出台。

本次会议传递了几点信号：第一、化债力度空前，有7次提到“较大”，4次提到“赤字”，4次提到举债；第二、或有加杠杆的决心，不止一次提到中央财政在举债和提升赤字方面有较大空间；第三、财政政策与金融政策持续协同。

而近期债券基金指数也企稳向上，自10月9日触底后迅速反弹了0.33%（Wind，2024/10/10-2024/10/14，H11023.CSI）。

上证指数在冲高回落后仍有起伏震荡，同时两市成交额仍在1万亿以上，市场情绪仍处于相对活跃的状态，也难言已经转向。

那么选股还是选债？也许以债券打底、权益增强，更方便应对市场变化。以偏债混合型基金指数为例，历史数据显示，自2012年以来仅2年收益为负，其余年年正收益！

Wind，2012/1/1-2024/10/15，偏债混合型基金指数取885003.WI。市场过往表现不预示未来，也不构成对基金业绩的保证。

而且从长期来看，以债券打底+权益增厚的股债搭配策略，收益远远跑赢单一股债市场。因其含有权益成分，在股市大有可为时，可力争分享上涨红利。

另外在股市出现下跌风险时，股债搭配可较好控制回撤。相比而言，自2016年以来，偏债混合基金指数最大回撤接近股票基金指数的1/6；同时，偏债混指数同期收益比债基指数多近10个点，但是最大回撤仅比后者多4个点。

图二：

Wind，2016/1/1-2024/10/14，偏债混合型基金指数、债券型基金指数、股票基金指数分别取885003.WI、H11023.CSI、H11021.CSI。市场过往表现不预示未来，也不构成对基金业绩的保证。

当前市场，股债搭配怎么选？

在大幅波动的市场，投资难度很大，不妨挑选一只股债搭配的优秀基金。

永赢鑫欣就具备股债配置优势，近1年A份额上涨9.85%，比同类多赚近7个点，近2年比同类多赚10个点！而且远远跑赢同期股票基金指数及债券基金指数。

数据均截至2024/9/30。基金业绩及基准数据来源永赢基金，经托管行复核，永赢鑫欣A近1年、近2年基准为5.87%、6.14%。指数涨跌幅来源Wind，同类平均取偏债混合基金指数885003.WI，债券基金指数、股票基金指数分别取H11023.CSI、H11021.CSI。过往业绩不预示未来表现，其余详见文末。

以近1年为例来看，即使受市场影响有所震荡，永赢鑫欣也在波动后屡攀高峰。

图四：

数据截至2024/10/14，基金净值数据来源永赢基金，经托管行复核。基准数据来源Wind。基金过往业绩不代表未来表现。

再来看永赢鑫欣的排名情况，A类近1年、近2年在同类中均位于前5%，多阶段优异。

截至2024/10/11，排名来源银河证券，同类为普通偏债型基金（股票上限超过30%）（A类），近1年、近2年同类排名13/264、7/260。产品过往表现不代表未来。

而永赢鑫欣在保持进攻性之外，也注重有效控制波动。永赢鑫欣A自成立以来年化波动率为4.69%，而同类平均为5.79%，仅为同类的80%。（Wind，2021/1/14-2024/9/30，同类平均取偏债混合型基金指数）

这跟它的投资策略有关，其主要以利率债+高等级信用债作为底仓，以可转债+股票投资增厚收益，同时根据市场情况自上而下调整股债仓位，这样一方面力争超额收益，另一方面也能有效控制回撤。

在这样的灵活配置下，永赢鑫欣的客户持有体验也比较好，60%以上的持有人买了又买！

（复购数据来源永赢基金，截至2024/10/14，复购比例62%，AC合并计算。）

展望后市，降息降准、财政化债等系列政策逐步落地，提升了市场流动性，对市场形成较强支撑，股债都有望持续回暖。永赢鑫欣搭配股债，或更适合当前市场，拿不准怎么投资，不妨关注一下吧！

超60%持有人已复购

永赢鑫欣混合

利率债+信用债打底，可转债+股票增强

（A：010923  C：018603）

相关策略是基金管理人根据报告时点有关市场情况而形成，基金管理人有权在市场情况发生变化时变更相关策略并依据基金合同有关约定继续履行管理人职责进行管理工作。$永赢鑫欣混合C(OTCFUND|018603)$

$永赢鑫辰混合C(OTCFUND|012682)$

$永赢创业板指数发起式C(OTCFUND|007665)$

#李蓓：现在是普通人入市的好时间#

#北证50狂飙 北交所全线大涨#

数据来源永赢基金，经托管行复核。永赢鑫欣混合A成立于2021/1/14，2021-2023年、2024年上半年基金净值增长率/业绩基准为4.56%/-2.43%、-12.45%/-5.43%、10.36%/-1.99%、5.10%/2/29%。本基金业绩比较基准为：中债-综合指数(全价)收益率*70%+沪深300指数收益率*25%+恒生指数收益率(按估值汇率折算)*5%。吴玮自2023/7/6-至今管理本基金，卢丽阳自2023/3/31-至今管理本基金，光磊自2022/2/11-2023/3/9管理本基金，陶毅自2021/2/1-2023/10/11管理本基金，万纯自2021/1/14-2022/3/1管理本基金。

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。本基金属于中风险（R3）产品，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。本产品可投资于港股通标的股票，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。

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