9月中国手游在海外市场的表现尤为亮眼，其中《崩坏：星穹铁道》和《Whiteout Survival》分别成为收入增长和总收入的领头羊。（来源：金融界，20241014）受此消息提振，10月15日网络游戏指数（884080.WI）盘中涨超4%。（来源：wind，20241015）那么展望未来，我们该如何看待游戏板块机遇？
先看版号发放方面，9月份共有109款国产网络游戏获得过审，数量仍然过百并保持稳定。至此，今年游戏版号发放总量已达1020款，其中945款为国产，75款为进口，均保持较高的发放水平。（来源：中国发展改革网，20241015）随着行业版号常态化发放持续得到验证，游戏行业因供给端不确定性带来的风险正逐步消退。未来优质游戏供应的增加则有望带动游戏市场规模持续上行，持续提振行业景气度。
此外政策上，8月初国务院出台了《国务院关于促进服务消费高质量发展的意见》，《意见》在“激发改善型消费活力—文化娱乐消费”板块中提到，提升网络文学、网络表演、网络游戏等内容。作为最高行政机构，其产业发展意见中将网络游戏列为发展内容之一，这表明了政策的倾向与态度。（来源：西南证券，20241003）政策态度的转变可能有利于游戏板块长周期的估值修复。
最后从产业升级角度来看，当前国内外科技巨头在视频生成模型技术路径、效果方面竞赛加码，这将可能推动游戏行业新一轮的技术革新，为行业带来新的业绩增长点。目前国内头部的AI大模型生成的视频已经可以让不同人物完成多个动作指令的互动，并让人物样貌、服装细节等在不同运镜下也保持一致，接近实拍效果。因此未来利用AI技术创造部分视觉内容，不仅有望提升游戏的交互性和沉浸感，也将为游戏内容的多元化和个性化提供更多可能，促进整体游戏项目的提质增效。（来源：每日经济新闻，20241009）
站在当下，游戏版号延续稳定发放或带来优质新品供给持续释放，促消费政策或推动游戏行业业绩持续修复，叠加AI应用商业化落地带动游戏板块景气度，我们认为游戏板块未来可期。
【关联产品】
$银华体育文化灵活配置混合C(OTCFUND|018590)$
风险提示：
唐能履历：2009年9月加入银华基金，曾任行业研究员、基金经理助理职务。现管理基金如下：银华和谐主题混合（2015.5.25起），银华瑞泰灵活配置混合（2018.12.27起），银华科创主题灵活配置混合（LOF）（2019.7.5起），银华科技创新混合（2020.1.16起），银华瑞祥一年持有期混合（2021.4.29起）、银华农业产业股票发起式A（2021.6.11起）、银华农业产业股票发起式C（2021.11.19起）、银华体育文化灵活配置混合A（2021.6.15起）、银华智能建造股票发起式（2021.9.24起）、银华体育文化灵活配置混合C（2023.6.5起）。
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