#我的慢牛配置思路##晒收益#当前经济复苏、AI及专精特新等新产业趋势的形成，以及宽松的流动性环境和政策面的利好，都有利于小盘风格未来继续占优。国证2000指数作为小盘股的代表，有望受益于这些宏观和行业环境的变化。

国证2000指数是由深圳证券信息有限公司编制，用于反映A股市场小市值风格股票的价格变动趋势。该指数从A股和红筹企业发行的存托凭证中剔除成交额后10%、总市值排名前1000只证券后，选取市值大、流动性好的2000只证券组成。指数采用派氏加权法进行计算，并且每半年进行定期调整。指数于2014年3月28日发布，为市场提供差异化配置的投资工具和布局小市值板块的投资工具。

指数市值分布呈现显著的小盘特征。国证2000成分股总市值在4-323亿之间，平均值为75.46亿。国证2000权重则主要集中在0-100亿。相较于沪深300大蓝筹以及中证500中盘股的特征，国证2000指数呈现出显著的小盘股特征。

新兴产业占比高，成长性强。从WIND行业分布来看，国证2000指数更加侧重在信息技术、工业、材料行业，明显低配金融。根据申万行业分布，指数前五大重仓行业分布为电子（13.69%）、医药生物（10.62%）、计算机（8.86%）、电力设备（7.71%）和基础化工（6.14%），合计占比47.02%，相比于沪深300和中证500，新兴产业配置比例较高，指数成长性更强，在经济复苏的大背景下拥有较多的发展空间。

指数持股集中度低，创业板及专精特新含量较高。指数成分股数量多，权重分散，权重股集中度低，有利于分散投资风险，减少单个成分股的风险事件对整个指数的影响。其中个股最大权重为0.68%，前十大成分股权重仅有3.73%，前二十成分股权重6.49%，前五十成分股权重13.03%。

历史业绩弹性强，未来有望保持占优。从历史业绩来看，国证2000指数表现出较高的业绩弹性，即经济复苏年份业绩表现较好，经济低迷年份业绩表现较差。随着我国经济复苏，国证2000指数也有望取得更好的业绩表现。根据万得一致预测，国证2000指数未来两年净利润复合增长率为49.81%，相比于中证500指数和沪深300指数有望保持占优。

指数长期收益领先，弹性较高。2010年以来，国证2000指数的年化收益率、夏普比率分别为7.21%、0.31，相较于沪深300和中证500指数表现更好。对比最近13个年度的收益情况，沪深300和国证2000轮番占优，一定程度上反应出大盘股和小盘股的之间的轮动。

同时，国证2000指数在不同周期表现出了更高的弹性。分阶段来看，第一阶段（2012年11月29日至2015年6月12日），国证2000指数涨幅达470.18%，明显高于中证500、中证800、中证全指以及沪深300指数；第二阶段（2018年10月18日至2022年1月4日）涨幅高达101.15%，与其他指数相比，超额收益较高；回调阶段（2015年6月12日至2018年10月18日）国证2000指数回撤幅度为66.75%，与中证500和中证全指的回撤程度相差不大。

指数估值位于历史中位数附近。截至2024年12月26日，国证2000指数目前的估值处于历史低位，市净率PB为2.17倍，低于指数近5年86.72%以上的时间，具有较高的投资性价比。

鑫元国证2000指数增强C紧密跟踪国证2000指数，其年化跟踪误差为4.78%，显示出较好的跟踪效果。从历史业绩来看，鑫元国证2000指数增强C在近一年、近半年等时间段内，均表现出优于国证2000指数的抗跌和上涨能力。近一年指数上涨了6.82%，而该基金涨了13.36%；近半年指数涨了29.34%，而该基金涨了30.17%，超额收益表现还是非常不错的。

鑫元国证2000指数增强C采用经典量化多因子选股+衍生品增强策略。首先，通过爬虫、数据库等创新手段抓取一手信息，海量数据提炼独占因子，通过个股对比研究来找到背后可以量化的选股逻辑，进而用因子或模型去表达，从根本上实现模型优化。

鑫元国证2000指数增强C基金的基金经理刘宇涛是上海交通大学工学学士、博士，哥伦比亚大学联合培养博士，拥有8年的权益研究经验，4年专户投资经验。紧跟国内外最新量化成果的同时，擅长深入个股的符合A股特色的量化投资策略。

未来市场环境或利好中小盘，小盘风格有望延续，此外，从成长性和估值来看，当前国证2000投资价值凸显。对于长期看好国证2000的朋友，不妨选择鑫元国证2000指数增强C作为资金配置，以期获得更多长期回报。此外，基于小盘成长风格的高弹性特点，基金定投、分批入场，也是不错的选择！@鑫元基金