#国证2000选鑫元#自9月末以来，受多重利好因素影响，A股市场整体呈现出上涨趋势。各大宽基指数，包括沪深300、上证50等，均实现了不同程度的涨幅。

在这一上涨行情中，小盘股的表现尤为抢眼。以国证2000指数为例，该指数聚焦小盘股，其涨幅明显超过了部分大盘指数。这反映出在当前的市场环境下，小盘股具有更高的上涨弹性和市场关注度。

当前，生成式AI产业快速发展，政策层面也对科技创新和产业升级给予了大力支持。这些因素为小盘股提供了良好的发展环境和增长潜力，从而推动了国证2000等小盘股指数的上涨。

作为纯正的小盘宽基指数，国证2000是指按照市值和成交金额在市场中所占比例的综合排名，扣除国证1000指数样本股后，选取的排名靠前的2000只股票。

也就是说，国证2000指数是综合排名1001-3000名的公司组成的，由于成分股数量大，平均市值小，可以说在一定程度上更能反映A股市场小盘股票的价格变动趋势。

小盘风格显著占优，国证2000配置正当时！

就国证2000指数的个股层面还可以讲的一个点是，国证2000的成分股极为分散，且流动性较好。

国证2000指数的成分股数量多达2000只，个股权重极为分散，也正是因为指数的成分股股极为分散，指数的流动性相对就较为充裕。

从指数近一年日均成交额来看，国证2000指数在一众主流宽基指数居于首位，指数受资金关注度较高、成交活跃。

国证2000指数是目前A股宽基指数中成分股数量最多、平均市值最小、最能代表小盘股风格的指数。国证2000指数行业分布均衡，覆盖31个申万一级行业，前五大行业分别为基础化工、医药生物、机械设备、电力设备、电子等新兴成长行业，专精特新特征突出！

从历史收益来看，国证2000指数的收益率明显高于其他主要宽基指数：国证2000指数近十年累计收益达95.46%，为同期沪深300的2.00倍、中证500的2.32倍，中证1000的3.22倍。

从政策面的角度来看，支持中小企业的利好政策不断，小盘股有望成为未来结构性行情下超额收益的重要来源之一

众所周知中小企业在国民经济中占据着非常重要的地位，是国民经济和社会发展的主力军，也因此近年来，国家对中小企业的发展高度重视，促进中小企业创新发展，政策面对中小企业的支持力度越来越大。

在当前经济结构面临转型升级的背景下，政策支持下的新兴产业及转型升级极有可能成为未来相当长一段时间内中国经济发展的主要方向，而专精特新“小巨人”作为优质中小企业的核心力量也将不断得到市场和投资者的重视和关注，有望成为未来结构性行情下超额收益的重要来源之一。

而作为小盘宽基指数代表的国证2000正是一个“专精特新”含量较高的指数。

一方面，在宽基指数中，国证2000包含的“专精特新”企业数量较多，在宽基指数中“专精特新”含量最高。

从基本面的角度来看，国证2000指数盈利增速高、估值具备性价比

从盈利能力上来看，国证2000指数具有更好的盈利增速弹性，且未来的一致预期盈利增速更高。

当前A股仍处复苏通道中，而在市场盈利增速上行或维持较高水平的阶段，小盘股因为弹性较大往往具备增速优势。

比如根据Wind一致预期数据，国证2000指数的一致预期净利润增速就要高于沪深300、中证500和中证1000指数，具有较高的成长性。

从大小盘相对强弱指标来看，当前市场明显处于小盘风格强势阶段。目前国内经济处于弱复苏阶段，流动性水平相对宽松，新兴产业，高景气赛道占比较高的小盘股在当前的宏观环境下显著占优。

从经济基本面来看，现在处于经济的弱复苏阶段。而在经济复苏周期的初期，小盘股对政策扶持和流动性更加敏感，受益于低基数效应，反弹力度更大。从情绪上看，当悲观预期得以修复，小盘股在情绪上的弹性也是更大的。比如18年贸易战后19年初、20年经历第一波疫情冲击后，都表现出小盘股阶段性占优的局面。由此可见，在“高质量发展”的大背景下，产业政策的发力更可能落在国证2000指数的成份股中，而且弹性也更大。

从政策面来看，国家对新兴行业、科技创新企业扶持力度大。“十四五”规划和“2035远景”纲要将科技创新放在首要位置，奠定未来五年乃至更长时间科技创新的重要地位。

在宏观大级别向好的背景下，市场越调整越背驰，反而给投资者带来更多的市场机遇，作为小盘股代表的国证2000指数， 目前正是配置的好时机！

而从估值的角度来看，国证2000指数估值水平目前已经回落至2014年3月28日发布以来的较低水平。

国证2000现阶段估值分位数处于3%分位数附近，处于历史较低估值水平，配置正当时。

指数大格局模型之外，选股模型、组合优化模型、归因模型、交易模型都是鑫元基金量化团队投资组合策略的一部分，这些模型可以高效筛选市场海量一手信息，全局把握产业链数据、行情走势、政策事件等信息，从细节处以一定的数学规则约束股票风险敞口，助力基金行稳致远。

该策略的研发是整个量化团队集体智慧的结晶，以鑫元国证2000指数增强型基金的管理为例，该产品将由团队成员各司其职，分别负责具体策略。量化团队负责人余力根据春夏秋冬大格局模型，指导基金仓位管理；基金经理助理陈宇翔侧重于管理多因子选股模型，追求投资盈利的可持续性；经理刘宇涛侧重选股“打猎”模型，从宏观——中观——微观，独创具有A股特色的量化选股，用量化的方式践行价值投资，多角度寻找优质个股。

量化团队的通力合作下，过往超额优异业绩看得见！截至11月26日，刘宇涛在管的指数增强基金——鑫元国证2000指增C自2022年12月5日以来累计收益率为2.08%，同期国证2000指数涨跌幅为-3.36%，期间较国证2000指数的超额收益率为5.44%；同期业绩比较基准为-3.32%，超出业绩比较基准5.40%，深受投资者喜爱。

同时，作为跟踪国证2000指数的增强基金，鑫元国证2000指增C跟踪误差仅为4.71%，近1年跟踪误差小于同类平均水平，风险更低，展示了优秀的风险控制能力。

从大小盘相对强弱指标来看，当前市场明显处于小盘风格强势阶段。目前国内经济处于弱复苏阶段，流动性水平相对宽松，新兴产业，高景气赛道占比较高的小盘股在当前的宏观环境下显著占优，配置正当时。

我们普通投资者如果想参与小盘股的投资，方式方法就显得尤为重要了。我们也可以借道投资，鑫元国证2000指增C当前位置配置性价比凸显，建议采取定投的方式参与，指数类及基金更加适合作为定投标的，定投可以避免择时，我们进场的点位各有不同，如果买在低位，对于大多数普通投资者来说，运气的成分占比较高，如果买在高位也不用太担心，定投相较于一次性投入，更能抗住过程的煎熬，短期波动对于长期定投的结果影响不大。@鑫元基金