2024/08/26-2024/08/30

—上周市场回顾—

上周A股先抑后扬，万得全A上涨1.37%，但是结构出现明显分化，上证指数下跌0.43%，上周中创下近期新低；中证1000指数上涨2.98%。（数据来源：wind，2024/08/26-2024/08/30）

市场交投近期较为清淡，反而债市长期利率不断下行，从股债等大类资产的选择上体现了市场的悲观情绪。但是最近债市开始震荡，股市小盘股重新活跃，成交量上周后半周明显放大，也表现了这种分歧。进入9月份，上市公司中报基本披露结束，财报风险落地，如果成交量可以保持有效放大，那么市场或值得关注。$中信保诚多策略混合(LOF)C(OTCFUND|018561)$

—近期要闻概览—

l  家电 | 商务部等四部门发布《关于进一步做好家电以旧换新工作的通知》，明确补贴品种和补贴标准。各地要统筹使用中央与地方资金，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机8类家电产品给予以旧换新补贴。

l  消费 | 财政部等五部门联合印发通知完善市内免税店政策，现有北京、上海、哈尔滨等13家外汇商品免税店，自《通知》施行之日起3个月内转型为市内免税店，经海关验收合格后开始营业。同时，在广州、成都等8个城市各设立1家市内免税店。

l  新能源产业 | 《中国的能源转型》白皮书发布。白皮书指出，到2035年，中国将基本实现社会主义现代化，能源绿色生产和消费方式广泛形成，非化石能源加速向主体能源迈进，新型电力系统为能源转型提供坚强支撑，美丽中国目标基本实现。

—投资小贴士—

国内来看我们前期提示中报业绩后反弹窗口或临近，上周叠加海外降息信号释放，及地产政策预期提升背景下，风险偏好如期修复；资金高切低放量涌入年内超跌板块，风格层面小盘、成长占优，红利跌幅较大。$中信保诚新兴产业混合C(OTCFUND|013526)$

当前M1、PMI 数据显示基本面仍在左侧震荡区间，后续月中的中秋、国庆双节叠加海外大选和会议可能会影响资金的交投意愿。当前A股或已计入较多悲观预期，主要市场指数估值处于历史20%分位以下偏低水平，随着美联储降息拐点临近，国内宽松空间进一步打开，A股面临的内外部流动性环境有望边际改善，市场结构性机会有所增加。$中信保诚量化阿尔法股票C(OTCFUND|011295)$

结构上建议围绕业绩景气和政策支持方向布局，可适当关注新质生产力（TMT/电力设备/国防军工/机械设备等）、高端制造业以及国企改革相关的投资机遇。此外，高股息或仍为主线，调整后或值得关注。$中信保诚深度价值混合(LOF)(OTCFUND|165508)$

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