#定投日记# 2024 年以来，光伏主产业链盈利承压，当前电池厂投资决策相对谨慎，后续的量产数据有望为行业提振扩产信心。重视政策端先行，光伏beta有望逐步重拾。主链环节虽然基本面看出清尚需时日，但相关政策有望解决压制板块beta的两个主要因素—供给过剩&国内光伏消纳问题。

目前大规模HJT扩产的瓶颈主要在于下游对高设备价格的合理性及其投资回报率持谨慎态度，因此骑牛看熊认为一方面需要一线光伏组件企业规模扩产HJT，提供可靠的HJT 效率成本数据，另一方面随着1GW 大产能产线的推出+设备零部件国产化，将显著降低下游客户的场地、人工、电费等生产成本，投资经济性凸显。

新能源利用率放开至90%（此前95%）验证了此前3月份已有的有望放宽新能源消纳红线的消息，利用率下降有望带来光伏消纳空间较大提升，短期内缓解消纳瓶颈，装机量有望起量。另外行动计划里明确提出提升可再生能源消纳能力，指出加快建设大型风光基地外送通道，提升分布式新能源承载力，此次顶层设计文件给出明确方向和决心。