上周A股先涨后跌,主要受央行宣布将“开展国债借入操作”以及欧盟对中国电动汽车加征关税等因素影响。
上周港股先上后下,小幅收涨,行情好于A股。得益于央行近期要开展国债借入操作,互联网公司加大对股东回报力度,美国最新经济数据表现孱弱,港股有所提振。
目前来看,目前国内经济基本面持续偏弱,市场风险偏好遭遇压制,权益市场整体承压较大。
股市表现及后市展望(7.1 - 7.5):
上周A股先涨后跌。前半周,由于上周末制造业PMI依然处于荣枯线以下,资金风险偏好降低,更多涌入高股息红利板块;同时京沪深二手房成交量齐创阶段性新高,叠加央行宣布将“开展国债借入操作”,A股一度站上3000点。后半周,人民币汇率一度跌破7.31叠加欧盟对中国电动汽车加征关税将于7月5日生效,投资者风险偏好持续低迷;上周五央行已与几家主要金融机构签订债券借入协议这一消息持续发酵,由于股债“跷跷板”效应,当日股市出现一定幅度反弹,受限于量能不足,整体收跌。全周上证指数下跌0.59%,深证成指下跌1.73%,创业板指下跌1.65%,沪深300指数下跌0.88%,科创50指数下跌1.86%,北证50指数下跌2.39%。上周北上资金净流出139亿元。行业方面,有色金属、商贸零售和钢铁板块表现较好,分别上涨2.76%、1.89%和1.89%;国防军工、机械和电子板块表现较弱,分别下跌3.75%、3.29%和3.03%。
上周港股先上后下,小幅收涨,行情好于A股。前三日,内地央行近期要开展国债借入操作,债市发生较大震荡,港股出现回暖;互联网公司加大对股东回报力度,权重股带动港股走强;此外,美国最新经济数据表现孱弱,鸽派发言对港股有所提振。上周五,人民币汇率持续承压,内外资净流入大幅下滑,恒指再度跌至18000点以下,但本周整体收涨。全周恒生指数上涨0.46%,恒生中国企业指数上涨0.80%,恒生科技指数上涨1.19%。行业方面,原材料、能源和资讯科技业表现较好,分别上涨4.95%、4.18%和2.22%,工业、金融和必需性消费业表现较差,分别下跌2.55%、2.05%和1.92%。
目前来看,目前国内经济基本面持续偏弱,市场风险偏好遭遇压制,权益市场整体承压较大。短期来看,近期国家增量资金陆续入市护盘,市场下行空间或已不大,市场可能继续维持震荡调整格局,但科创板表现出较强韧性值得市场重点关注。海外来看,市场对美联储降息节奏预期的博弈或将持续,而当前美国好坏参半的经济数据也较难指出一个明确路径。整体来说,股市中期基本面信号仍偏弱,短期可能存在超跌反弹,随着7月中旬三中全会召开,持续性还需要看政策信号。
重要事件及经济数据:
国内
• 6月中国房地产市场继续保持低位运行。一线城市成交量环比增长17%,二三线城市环比下降1%。TOP100房企6月销售额4389.3亿元,环比增长36.3%,同比下降16.7%。
• 中国6月官方制造业PMI为49.5,持平上月,价格指数有所回落。6月国内制造业景气度与上月持平,服务业景气小幅回落,企业生产经营活动总体保持扩张,但扩张步伐有所放缓。
• 习近平将出席上海合作组织成员国元首理事会第二十四次会议并对哈萨克斯坦、塔吉克斯坦进行国事访问。
• 中国超20城明确“买房送户口”,有专家表示“后续再出政策,很可能就是一线城市落户政策”。
• 中国人民银行发布公告称,决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。央行此举意味着可能本周就会在公开市场开展国债卖出操作。在10年国债收益率降至历史低点之际,卖出国债有利于稳定长债利率,防范利率风险。央行国债借入操作是指中国人民银行面向部分公开市场业务一级交易商开展的国债借入活动。据悉,债券借贷业务可以将本来暂时不流动的债券出借给需要债券的投资者,增加了市场上可用于交易和结算的债券数量,提高了债券的周转速度,有助于增强市场的流动性。
• 李强:要深入推进人工智能赋能,大力推动“人工智能+”制造业。
• 习近平出席上海合作组织成员国元首理事会第二十四次会议。习近平指出,面对“小院高墙”的现实风险,我们要维护发展权利。坚持普惠包容,联手推动科技创新,维护产业链供应链稳定通畅,激发地区经济内生动力,推动实现共同发展目标。
• 中国6月外汇储备32223.6亿美元,前值32320.4亿美元。中国6月末黄金储备7280万盎司,中国5月末黄金储备7280万盎司。
• 6月北京、上海、广州和深圳新建商品住宅成交面积均创年内单月新高,环比分别增加21%、66%、48%和38%,其中广州和深圳成交量超去年同期。二手房方面,6月北上广深二手房网签量分别创下15个月、36个月、14个月、40个月新高。
海外
• 美国5月核心PCE物价指数同比2.6%,创三年来最低纪录。5月核心PCE物价指数环比增速为0.1%,为2023年12月以来的最低。不过数据喜中有忧,超级核心PCE物价居高不下,连续第49个月上涨,收入和支出同比加速增长。
• 法国国民议会选举首轮投票结果出炉。结果显示,极右翼政党“国民联盟”凭借34.2%的支持率击败了马克龙领导的中间派联盟“在一起”,后者取得21.5%的支持率,位列第三,新左派联盟“新人民阵线”以29.1%的得票率位居第二。
• 美最高法院作出对特朗普有利的豁免权裁决,美元跳涨至日高。最高法院周一裁定,特朗普可以部分免于接受涉嫌试图推翻2020年大选结果的刑事指控,这一结果几乎确保了,在今年11月美国总统大选前,法院不会对他进行庭审。
• 美国6月ISM制造业指数连续三个月萎缩,价格指数降幅创逾一年最大。美国6月ISM制造业指数48.5,不及预期的49.1,5月前值为48.7。美国6月ISM制造业PMI与5月读数相差不大。
• 美联储会议纪要:在出现更多信息让自己更有信心通胀持续降至目标以前,不适合降息。一些人认为需要耐心等待限制性政策发挥作用;多人主张货币政策应准备应对意外经济疲软。与会者认为通胀近几个月取得些许进一步进展,观察到一些明显进展,包括核心PCE物价指数的月度变化较小。与会者认为,企业部署AI技术可能提高生产率,进而有助于通胀下降。
• 美国6月ISM服务业PMI为48.8,大幅不及预期的52.6,5月为53.8。商业活动急剧回落,新订单也显著下滑,价格指数为三个月最低,就业指数连续第五个月萎缩。美国6月“小非农”ADP超预期下滑,新增就业15万人,为四个月最低。服务业再次成为新增就业岗位最多的行业。美国6月29日当周首申升至23.8万人,创今年1月以来新高。
• 4日,英国议会下院选举的出口民调显示,基尔·斯塔默领导的工党赢得议会下院过半数席位,将成为英国执政党。英国工党料将以410个议会席位胜出,这是自1997年取得压倒性胜利以来最多的一次;而现任首相里希·苏纳克领导的保守党料赢得131个席位,创下该党历史上最差表现。
• 欧盟委员会公告,自7月5日起正式对进口自中国的纯电动汽车征收临时反补贴税。中国商务部介绍中欧就欧盟对华电动汽车反补贴调查案启动磋商进展情况。
本周重点关注
重要数据及会议:
7月8日,中国6月官方储备资产、外汇储备、黄金储备;日本5月经常项目差额;
7月9日,美联储主席鲍威尔发表半年度货币政策证词、美国5月消费信贷;日本6月M2、M3;
7月10日,中国6月社会融资规模、新增人民币贷款、M0、M1、M2;中国6月CPI/PPI;美国7月EIA公布月度短期能源展望报告;
7月11日,美国6月CPI、核心CPI;
7月12日,中国6月出口金额、进口金额、贸易差额;美国6月PPI/核心PPI、政府财政赤字、7月密歇根大学1/5年期通胀率预期;