印度刚刚举行了全球最大规模的民主选举：6.42亿选民参加了该国6月份的选举。两任总理纳伦德拉-莫迪（Narendra Mod）领导的执政党印度人民党（BJP）没能拿下过半数议席。过于乐观的出口民调最初推动印度股市走高，但在印度人民党表现不佳后又迅速回落。那么，印度股市将何去何从?
莫迪领导的政府表示，它的目标是与全国民主联盟(NDA)的两个小党派合作。虽然路博迈集团认为新的联合政府可能会保留印度人民党的许多政策，但我们也预计在关键部委职位的任命上会有很多让步。
从政策角度来看，新政府可能必须在近期对基础设施投资的关注与提高经济金字塔低端人群可支配收入之间取得平衡，因为这些人群的消费一直在放缓。虽然最近的财政纪律支撑了历史来看疲软的印度卢比，但过去的联合政府的表现往往不那么克制。
路博迈集团认为：
• 路博迈集团认为，围绕大选的市场波动为主动型基金经理创造了有吸引力的机会，尤其是那些受到头条新闻推动的中小市值公司。此外，当地散户投资者——他们在过去几年中通过系统性投资计划成为了净买入者——应该在动荡中保持定力。
• 退一步说，路博迈集团认为印度将继续受益于各种经济顺风。首先，目前正在进行的各种项目有望在2025财年将政府的基础设施拨款增加到1,320亿美元，是五年前的三倍。其次，包括苹果在内的全球主要消费电子品牌一直在扩大其在印度的生产足迹。第三，路博迈集团认为数字金融改革——如实时直接转账支付和银行服务的普及（目前已接近100%）——可以维持中位数的经济增长率，同时释放出新的可投资商业模式。
• 基于以上原因，路博迈集团认为印度的股票市场可以为长期投资者提供极具吸引力的机会。我们感兴趣的具体领域包括制造、医疗保健和汽车融资。在路博迈集团看来，那些与消费者细分市场或全球IT服务相关的行业反而吸引力较小，人工智能(AI)和发达市场的放缓可能会阻碍这些行业未来的增长。
• 一如既往，路博迈集团相信在个股选择时需要持续关注强劲的现金流和一流的公司治理。
