随着全球经济不确定性地增加，黄金作为避险资产的吸引力继续增强，市场对黄金的需求也日益增长。一年多来，金价屡创新高！一路突破2200、2300、2400美元大关。
最近黄金再次刷新历史纪录！截至8月21日伦敦现货黄金和纽约期货黄金纷纷站上2500美元/盎司，今年以来分别上涨21.06%、23.09%。国际上通用的金条重量是400盎司，约合12.5公斤，这就意味着每块金条价值已经超过100万美元。（数据来源：choice,20240101-20240821，历史表现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。）
作为今年以来表现较好的资产之一，黄金的投资热度仍在持续。那么，不断向上突破的金价，是否还有继续向上的空间？今天我们就来聊聊。
01 黄金上涨原因
我们先来说下黄金为何表现强势？
一是受美联储降息预期升温的影响。8月2日美国劳工数据大幅低于预期之后，当天黄金价格冲高回落，或与“衰退交易”获利了结有关。不过，后续公布美国申请失业金人数仍然低于预期，证实了美国就业市场虽然边际减弱，但尚未达到衰退情形。在美国经济“软着陆”的预期之下，降息预期或对黄金表现形成支撑，金价开始上扬。
二是全球央行购金量上升。近期世界黄金协会公布的数据显示，二季度全球央行购金量为183.39吨，同比增长5.6%，形成对黄金多头的支持。（数据来源：世界黄金协会《全球黄金需求趋势 2024年二季度》，2024.7.30，过往数据不预示未来。）
02 黄金价格上涨，当下如何操作？
那黄金价格持续上升，还要不要追涨？答案是谨慎追高加仓。
任何一类资产如果短期涨幅过快，那么都应警惕可能出现的大幅波动甚至短期下跌带来的风险，而这种风险自己能否能承受得住我们自己得做好评估。那当下黄金如何操作呢？
如果您持有黄金且当前已积累盈利的朋友，如已考虑分批止盈，遇到心仪的价格可以逐步卖掉，别想着卖到最高点。当然如果想要博后续新高可能，可以留一些让自己舒服的仓位，涨起来是意外惊喜跌下去也不至于太心痛。
如果您不想止盈，还是上面说的也不太建议追高加仓。不妨等一波调整机会，用定投或分批买入的方式逐步入场。
03 后市展望
目前黄金价格在2500美元关口争夺，往上往下都没有有效突破，未来金价走势怎么看？
从长远走势来看，市场普遍预计黄金价格或仍未到顶。
首先，在全球地缘政治风险不断的背景之下，全球央行对于黄金储备的需求稳定上升。据世界黄金协会数据，与去年相比，各国央行更加看好黄金作为储备资产在未来十二个月的前景，81%的受访央行表示全球央行的黄金持有量将在未来十二个月有所增加，而去年这一比例为71%。（数据来源：世界黄金协会《全球黄金需求趋势 2024年二季度》，2024.7.30，过往数据不预示未来。）
其次，美国不断增长的财政赤字也一定程度上利好黄金。美国财政部数据显示，截至7月26日，美国国债规模已经突破35万亿美元，为有史以来首次突破这一水平。对比来看，今年1月，美国国债规模刚刚突破34万亿美元大关；去年9月，美国国债规模突破33万亿美元；而在40年前，美国国债规模仅在9000亿美元左右。（数据来源：Wind，截至2024.7.26）
天风证券近期在研报中提出，本世纪以来的美国财政扩张主要是分成3波：第一波为2001年至2004年、第二波为2008年和2009年、第三波为2016年至今，由于利率维持在高位，目前利息支出对于美国联邦政府来说负担较高，这也增加了投资者的担忧；当美国财政赤字开始增加时，往往利好黄金行情。
天风证券近期在研报中提出，本世纪以来的美国财政扩张主要是分成3波：第一波为2001年至2004年、第二波为2008年和2009年、第三波为2016年至今，由于利率维持在高位，目前利息支出对于美国联邦政府来说负担较高，这也增加了投资者的担忧；当美国财政赤字开始增加时，往往利好黄金行情。
最后宏观层面，美国7月CPI、PPI数据相对偏弱，通胀延续缓和趋势。受此提振，市场整体维持美联储将于今年9月开启降息周期的判断，10年期美国国债利率目前已降至4%以下。一旦美联储降息预期兑现，作为不生息资产的黄金，黄金估值端的压制有望缓解，可能获得较大利好刺激。同时，巴以冲突、俄乌冲突等地缘政治紧张局势加剧，避险情绪或支撑对黄金需求。
最后，虽然当下支撑金价逻辑较多，但广大投资者朋友仍需警惕“买预期，卖事实”风险。在降息落地后，美国经济是否能实现“软着陆”；美联储降息幅度与市场预期的匹配程度是否一致；美国大选的最终结果。这些因素在一定程度上都将影响到黄金的价格。
#欧洲央行宣布降息 黄金创历史新高#
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来源：南南说理财
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