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随着全球经济不确定性地增加,黄金作为避险资产的吸引力继续增强,市场对黄金的需求也日益增长。一年多来,金价屡创新高!一路突破2200、2300、2400美元大关。
最近黄金再次刷新历史纪录!截至8月21日伦敦现货黄金和纽约期货黄金纷纷站上2500美元/盎司,今年以来分别上涨21.06%、23.09%。国际上通用的金条重量是400盎司,约合12.5公斤,这就意味着每块金条价值已经超过100万美元。(数据来源:choice,20240101-20240821,历史表现不预示未来,市场有风险,投资需谨慎。)
作为今年以来表现较好的资产之一,黄金的投资热度仍在持续。那么,不断向上突破的金价,是否还有继续向上的空间?今天我们就来聊聊。
01 黄金上涨原因
我们先来说下黄金为何表现强势?
一是受美联储降息预期升温的影响。8月2日美国劳工数据大幅低于预期之后,当天黄金价格冲高回落,或与“衰退交易”获利了结有关。不过,后续公布美国申请失业金人数仍然低于预期,证实了美国就业市场虽然边际减弱,但尚未达到衰退情形。在美国经济“软着陆”的预期之下,降息预期或对黄金表现形成支撑,金价开始上扬。
二是全球央行购金量上升。近期世界黄金协会公布的数据显示,二季度全球央行购金量为183.39吨,同比增长5.6%,形成对黄金多头的支持。(数据来源:世界黄金协会《全球黄金需求趋势 2024年二季度》,2024.7.30,过往数据不预示未来。)
02 黄金价格上涨,当下如何操作?
那黄金价格持续上升,还要不要追涨?答案是谨慎追高加仓。
任何一类资产如果短期涨幅过快,那么都应警惕可能出现的大幅波动甚至短期下跌带来的风险,而这种风险自己能否能承受得住我们自己得做好评估。那当下黄金如何操作呢?
如果您持有黄金且当前已积累盈利的朋友,如已考虑分批止盈,遇到心仪的价格可以逐步卖掉,别想着卖到最高点。当然如果想要博后续新高可能,可以留一些让自己舒服的仓位,涨起来是意外惊喜跌下去也不至于太心痛。
如果您不想止盈,还是上面说的也不太建议追高加仓。不妨等一波调整机会,用定投或分批买入的方式逐步入场。
03 后市展望
目前黄金价格在2500美元关口争夺,往上往下都没有有效突破,未来金价走势怎么看?
从长远走势来看,市场普遍预计黄金价格或仍未到顶。
首先,在全球地缘政治风险不断的背景之下,全球央行对于黄金储备的需求稳定上升。据世界黄金协会数据,与去年相比,各国央行更加看好黄金作为储备资产在未来十二个月的前景,81%的受访央行表示全球央行的黄金持有量将在未来十二个月有所增加,而去年这一比例为71%。(数据来源:世界黄金协会《全球黄金需求趋势 2024年二季度》,2024.7.30,过往数据不预示未来。)
其次,美国不断增长的财政赤字也一定程度上利好黄金。美国财政部数据显示,截至7月26日,美国国债规模已经突破35万亿美元,为有史以来首次突破这一水平。对比来看,今年1月,美国国债规模刚刚突破34万亿美元大关;去年9月,美国国债规模突破33万亿美元;而在40年前,美国国债规模仅在9000亿美元左右。(数据来源:Wind,截至2024.7.26)
天风证券近期在研报中提出,本世纪以来的美国财政扩张主要是分成3波:第一波为2001年至2004年、第二波为2008年和2009年、第三波为2016年至今,由于利率维持在高位,目前利息支出对于美国联邦政府来说负担较高,这也增加了投资者的担忧;当美国财政赤字开始增加时,往往利好黄金行情。
天风证券近期在研报中提出,本世纪以来的美国财政扩张主要是分成3波:第一波为2001年至2004年、第二波为2008年和2009年、第三波为2016年至今,由于利率维持在高位,目前利息支出对于美国联邦政府来说负担较高,这也增加了投资者的担忧;当美国财政赤字开始增加时,往往利好黄金行情。
最后宏观层面,美国7月CPI、PPI数据相对偏弱,通胀延续缓和趋势。受此提振,市场整体维持美联储将于今年9月开启降息周期的判断,10年期美国国债利率目前已降至4%以下。一旦美联储降息预期兑现,作为不生息资产的黄金,黄金估值端的压制有望缓解,可能获得较大利好刺激。同时,巴以冲突、俄乌冲突等地缘政治紧张局势加剧,避险情绪或支撑对黄金需求。
最后,虽然当下支撑金价逻辑较多,但广大投资者朋友仍需警惕“买预期,卖事实”风险。在降息落地后,美国经济是否能实现“软着陆”;美联储降息幅度与市场预期的匹配程度是否一致;美国大选的最终结果。这些因素在一定程度上都将影响到黄金的价格。
#黄金又创新高 还会继续涨吗?#
$南方金ETF联接A(OTCFUND|018391)$
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来源:南南说理财
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