大家好啊，我是F姐。

今天市场三大指数集体下跌，截至收盘，沪指跌1.54%，深成指跌1.85%，创业板指跌1.89%。（数据来源：Wind，2024.8.5，过往数据不预示未来）

今天A股下跌，更多可能是外围因素造成的。美国上周公布的最新失业率数据触发“萨姆规则”（指的是近三个月平均失业率比近一年最低失业率高出0.5%时，美国经济就会陷入衰退），从而引发市场对美国经济衰退的担忧，美股进一步下跌对亚太股市产生连锁反应。

在这种情况下，今天A股一度表现较为“坚挺”，午盘集体翻红，但很可惜下午收盘还是跌了下去。不过展望未来，F姐认为，在全球资本市场巨震下，性价比较高的A股资产有望迎来海外资金回流、增配，或有望走出独立行情。

黄金走强逻辑或持续强化

上一篇文章，F姐也提到了黄金的投资价值《美联储释放信号，未来哪些方向值得关注？》，今天，F姐将从多个关键维度，聊一下影响黄金走势的几大要素。

首先从商品属性来看，供求关系直接影响价格。

其中购买主力之一就是全球央行。数据显示，二季度，全球官方黄金储备增加了184吨，同比增长6%。而受访央行普遍认为，在复杂的经济和地缘政治环境下，出于保护投资组合及分散投资风险的需要，黄金储备在未来12个月内可能持续增加。（数据来源：世界黄金协会，2024年2季度《全球黄金需求趋势报告》，过往数据不预示未来）

另一方面，下半年往往是黄金消费的旺季，一般黄金饰品的制造和批发商都需要在8月和9月提前备货采购黄金原料。

因此黄金需求的持续增加为金价提供了有力支撑。

其次从货币属性来看，黄金价格和美元走势呈现一定的跷跷板关系，当美元强势时，黄金价格可能下跌；当美元弱势时，黄金价格则可能上涨。

近期美国公布的一系列数据持续显示经济走弱，降息预期进一步加强。市场普遍预计，最早可能在9月份会降息，受此影响美元指数不断走弱，或为黄金价格走强提供能量。

另外从避险属性来看，地缘政治风险的不确定性增强，而黄金作为避险资产，其避险价值或将得到逐步体现。

最后从通胀预期属性看，随着全球进入降息周期，当市场预期通胀率将上升时，投资者会购买黄金以对冲通胀风险，因为黄金被视为一种保值工具。这种购买行为会增加黄金的需求，从而推高其价格。

综合来看，随着地缘政治风险的不确定性增强、美联储货币政策转向宽松、通胀预期升温以及黄金消费旺季的到来，多重因素叠加下，黄金走强逻辑或有望得到强化！

黄金ETF直接挂钩金价，大家感兴趣的话不妨关注一下金ETF（159834）及其联接A（018391）/C（018392），能够更充分高效地把握黄金行情进行布局。

#但斌：恐慌的时候买入都没错#

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摘自：了不起的ETF

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