一季度,沪深300涨3.10%,创业板跌3.87%,恒生指数跌2.97%,恒生科技跌7.62%,标普500涨10.16%,纳斯达克指数涨9.11%,日经225涨20.63%。海外股市表现较好,国内股市探底回升。美联储降息预期对海外股市带来了正面影响,虽市场不断调整预计降息时间和次数,但美联储已经停止加息,有利于风险偏好的提升。国内经济复苏偏缓慢,国内股市开年后进入了跌势。一月份,受到多重因素影响,股市在1月中下旬出现了超跌,尤其是小微盘的跌幅最大。春节后,市场发生了反弹,对前期过度悲观的情绪和交易进行了修复。虽然房地产行业暂时未完全企稳,但出口表现亮眼,国内经济比预期强,因而股市也出现了较为持续的上涨。
该季度,权益方面对海外保持了一定配置,有一些正贡献,但本基金也受到了小微盘杀跌的影响,净值一度出现了回撤。一季度,降低了小微盘的暴露,提高了顺周期和成长的配置,整体组合风格均衡成长。债券方面,进行了低配。