在人工智能带来科技浪潮之下，TMT和中特估行情很火，带动机器人板块走强。买入机器人，成长性高、进攻性强、弹性大。机器人将会是人工智能技术全面爆发的重要变量，成为一个集大数据、云计算、人工智能为一体的核心载体，拥有非常广泛的产业应用。我选择机器人，回调就是倒车接人机会，不要错过。
首先是人口老龄化趋势下，机器替代人成为必然选择。从发达国家经验来看, 人口老龄化程度越高，机器替代人的程度也越高。国际机器人联合会(IFR) 数据显示，2020 年瑞典的机器人密度为 289 台/万人，德国为 371 台/万人，而日本则有 390 台/万人。伴随人口老龄化加速，中国机器人的渗透率也出现大幅提升。我国15-64 岁劳动年龄人口占总人口比例在 2010年达到 74.5%之后开始回落，机器人密度开始出现快速上升，由 10 台/万人增加至 2021年的 322 台/万人，跻身世界高机器人密度国家行列。机器替代人力将成为未来长期发展趋势。
其次是目前机器人产业，特别是核心环节，国产化率依然较低，制约产业链的发展。近几年在政策引导下，工业机器人国产化率不断提升。但三大核心零部件、大小六轴、SCARA 机器人等制造领域国产化率仍低于 50%，系统集成在汽车整车与仓储物流等领域国产化率较低。国产机器人在传统行业如汽车制造、电子等方面的渗透率仍然较低。总的来看，机器人产业国产化率提升空间较大，这些领域均为高端发展方向。
从投资的视角看，机器人也是一个长期成长的赛道。根据应用领域，机器人可分为工业、服务和特种机器人。
根据中国电子学会及 IFR 数据，2021 年全球工业机器人、服务机器人、特种机器人市场规模分别为 175 亿美元、172 亿美元、82 亿美元。预计工业机器人2022-2024 年间市场规模复合年均增速为 9%，服务机器人、特种机器人市场规模复合年均增速分别为 16%、18%。2022-2024 年间我国工业机器人市场规模预计将仍维持15%的复合年均增速，服务机器人、特种机器人增速将分别达到 25%、24%，我国三种类型机器人市场规模增速均高于全球。
本次政策规划聚焦的人形机器人产业，则是新一轮爆发的增长点。据马斯克预计，特斯拉Optimus将于未来3-5年量产上市，并计划24年用于特斯拉工厂。相比于工业机器人，人形机器人更能适应于各类现实生活的场景，使得机器人增大规模效应降低成本。据MarketsandMarkets2023年7月发布的一份报告，人形机器人市场规模将从2023年的18亿美元，增长至2028年的138亿美元，复合年均增速达50%，人形机器人迎来0到1的爆发阶段，国内产业链各环节将有望迎来高速发展。
去年以来大火的人工智能大模型，未来也会与机器人相结合，会加快机器人智能化程度的提升。机器人可执行的任务变得越来越复杂，自主性也越来越强、使用门槛将会降低、应用领域将逐渐扩大、生产效率也将会逐步提高，人形机器人需求上的痛点将会逐渐被打通。
短期维度，机器人产业可能正逐步迎来上行周期。通用机械行业存在 3-4 年周期性波动的历史趋势，金属切削机床、叉车、工业机器人等都属于通用机械设备，上一轮周期自 2019 年三季度左右开始，周期见顶在 2021 年一季度，根据历史周期规律推测，随着下游制造业复苏，工业机器人或将迎来新一轮的上行周期。
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