#布局成长# 在近期全球金融市场的动荡中，A/H股市场却悄然展现出了一抹亮色。随着美联储降息周期的开启和国内一系列积极货币政策的出台，这两个市场正迎来前所未有的新机遇。现在，是时候重新审视并布局这些市场中的新机会了。

美联储降息周期与A/H股市场的弹性

美联储的降息周期已经悄然拉开序幕，这一举动对于新兴市场而言，无疑是一个利好消息。回顾历史，每次美联储降息周期中，新兴市场的表现往往优于发达市场。当前，A/H股市场的估值无论是横向还是纵向比较，都处于历史低位。这意味着，在全球资金寻找避风港和增值机会的背景下，A/H股市场有望吸引大量资金流入，从而带来显著的修复弹性。

国内货币政策的积极信号

与此同时，国内货币政策的积极调整也为市场注入了强劲的信心。央行不仅推出了新的政策工具来活跃股市，还通过一系列措施提振了市场情绪。这些政策信号的释放，无疑为市场提供了有力的支撑。随着后续更多提振内需的财政措施出台，内需的积极改善也将进一步推动市场的复苏。

经济基本面与上市公司业绩的同步向上

长期来看，真正决定市场走向的是经济基本面。随着国内经济基本面的不断改善，上市公司的业绩也有望同步提升。这意味着，投资者在布局A/H股市场时，可以更加关注那些具有成长潜力和业绩支撑的公司。

市场的底部特征与性价比

经过三四年的震荡调整，A/H股市场在估值、情绪、基本面和流动性方面均显示出了底部特征。与全球市场相比，这两个市场的性价比更高，未来有望出现明显的好转。因此，对于投资者而言，现在正是布局A/H股市场、把握新机遇的绝佳时机。

大卫泰珀的“彻底转变”与外资的配置兴趣

对冲基金传奇人物大卫泰珀（David Tepper）在近期的一档节目中表示，他正在积极配置中国资产，无论是ETF还是期货，他都会买入。这一表态无疑为市场注入了更多的信心。同时，华泰证券也观测到，在假期内，外资对中国资产表现出了更大幅度的配置兴趣。尤其是主动配置型共同基金，结束了长达15个月的持续净流出，开始转为净流入。这些迹象都表明，外资正在积极看好并布局中国资产。

科技主线的布局机会

展望四季度，科技主线无疑是值得投资者重点关注的方向。海通证券认为，年底前仍有第三波上涨机会再度修复估值。而明年的行情则将是盈利推动。随着市场风险偏好的扭转，科技主线将迎来大量的布局机会。特别是硬科技、AI、高端制造、创新药等领域，将成为市场的主流。

A/H股市场的成长主线投资机会

在A/H股市场中，有哪些较好的成长主线投资机会呢？

恒生互联网科技业指数

H股方面，恒生互联网科技业指数是一个值得关注的投资方向。这一板块的龙头公司通过聚焦主业和精细化运营，现金流持续改善，分红回购政策的密集实施也提升了股东回报。叠加海外科技产业长期向好的趋势，这一板块的情绪也将得到带动。

前期，港股互联网公司的回调风险已经得到了较充分的释放，整体处于具有安全边际的历史底部位置。在流动性和基本面持续改善的预期下，这一板块的整体价值相对凸显。未来，随着海外货币政策转向宽松、国内经济基本面出现新一轮改善以及港股互联网龙头持续加大回购等因素的推动，这一板块的估值有望迎来修复。

中证软件服务指数

A股方面，中证软件服务指数同样具有不少看点。此前，软件板块经过长时间的调整，机构仓位较轻，市场情绪好转时弹性更大。未来，随着AI产业的高速发展、算力需求的持续增大、数字化研发设计工具的重视以及数据要素领域的重磅政策不断出台，软件板块的基本面依然坚实。

近期，硬件端不断有新突破，半导体、算力板块持续上行。未来，这些领域的进步有望传导至软件板块，推动其迎来新的发展机遇。由于软件板块的个股较多且各自发展逻辑有所区别，投资者通过中证软件服务指数能够较好地“一键布局”软件优质个股，分享行业大发展带来的投资红利。

当下市场的配置价值与布局策略

在当前的市场环境下，A/H股市场无疑具有较高的配置价值。随着一系列重磅货币政策的出台和全球资本对中国资产的关注增加，这两个市场正迎来一波强劲的走势。其中，成长属性突出、板块弹性较大的恒生互联网科技业指数和中证软件服务指数等细分指数的表现更是不俗。

对于投资者而言，现在正是布局这些市场的绝佳时机。在布局策略上，建议投资者重点关注那些具有成长潜力和业绩支撑的公司或指数基金。同时，也要保持足够的耐心和定力，等待市场的进一步回暖和估值的修复。

总的来说，A/H股市场正迎来前所未有的新机遇。投资者应抓住这一时机积极布局并分享市场复苏带来的红利。在未来的发展中，随着国内经济基本面的不断改善和全球资本对中国资产的持续看好，这两个市场有望展现出更加广阔的发展前景。@万家基金 @天天精华君 @天天基金创作者中心