#养老36计之未雨绸缪，悦见未来#

    在养老这件事上，每个人眼中都有属于自己向往的美好生活，但在每一个向往生活的背后，都需要不断努力、持久投入、点滴积累，才能在不影响生活质量的前提下完成养老钱的有效积累。

那么你是从什么时候开始认识到养老问题的呢？当我们看到父母银发爬满头的时候，就像看到镜中的自己，但说到养老问题普遍还觉得离自己很远，甚至还略有些沉重。实际上，养老话题我们想避也避不开。因为不论是在什么时期，大家都要考虑当自己老了该怎么办的问题。养儿防老，考进体制内依赖国家养老，省吃俭用攒钱养老，缴纳养老保险等，其实都是在解决养老问题。

而个人养老金其实是在众多的养老规划中，为我们提供了一种新的选择。这个选择的主动权和受益方都是我们自己。它通过让我们将每年积攒的钱，投入到个人养老金账户并参与投资，且中途不能取出的方式来实现我们的养老目标。因此，我们在做出投资决定之前，先要明确自己有多少可以用做养老规划的钱。然后根据资金的多少来暂时确定自己的养老储蓄目标，为什么用暂时呢？因为我们的收入其实不是一成不变的，万一哪天我们完成了一个小目标呢！再有就是根据自己的年龄、风险偏好、投资目标等情况选择一款适合自己的养老投资产品。

我们都知道，公募基金数量已经很庞大，基金类型也是丰富多样，覆盖了不同风险等级、不同收益预期的用户。而由于我们的养老规划带有鲜明的投资目标，因此投资目标就要满足不同用户退休时的资金需求。所以我们会看到具体到养老目标基金里，会有目标日期和目标风险这两种类型。

目标日期型基金预先设置了目标日期，在目标日期来临之前基金采取主动权益投资策略，以获取投资收益为主要目标，但随着时间的推移会逐渐降低股票资产的暴露比，直至目标日期到来，基金转型为股票资产配置极低的类固收基金。

目标风险型基金预先设定了不同的预期风险收益水平，基金在命名时一般会带有“保守”、“稳健”、“平衡”、“积极”等字样。这四类基金里，分别设置了不同的权益类资产的中枢以及上下限，越偏向积极，权益仓位越高，越偏向稳健、保守，权益仓位越低。在基金的招募书里，基金有明确表示风险收益特征的资产配置限制。例如，定位稳健投资目标的基金，股票资产的配置一般不超30%；定位平衡投资目标的基金，股票资产的配置一般定在50%10%的区间里；定位积极进取投资目标的基金，股票资产的配置较高，多数在65-80%之间。

     以泰达泰和稳健养老目标一年持有混合(FOF)Y(018162)为例，该基金在招募说明书中是这样介绍的：本基金是养老目标风险系列FOF产品中风险收益特征相对稳健的基金。本基金权益类资产和非权益类资产的战略配置比例是20%：80%，基金经理可根据资本市场变化动态调整权益类资产和非权益资产，但权益类资产的向上、向下的战术调整幅度分别不得超过战略配置比例的5%、10%，即权益类资产占基金资产的比例在10%-25%之间。本基金Y类基金份额为针对个人养老金投资基金业务设立单独的份额类别， 投资者仅能通过个人养老金资金账户购买Y类基金份额参与个人养老金投资基金业务等等。

     可以看出，这是一只稳健型目前风险系列基金，权益类配置比例为20%，但可以调整幅度到10%-25%之间。再有，我们从基金名称中可以看出，该基金还带有一年持有期字样，一年持有期意味着你随时可投资，但每一笔投资后，都要持有一年，一年期间内不能赎回，但持有一年后就可以随时赎回了。类似的三年持有期、五年持有期都是一样的，只是约束的封闭期限不同。一般来说，这个产品的权益类资产的仓位越高，持有期的要求会越长。而持有期的设置，也是避免投资人频繁申赎，追涨杀跌，从而提高风险降低投资收益，同时也能够给基金经理一个更稳健的发挥环境。

     而这个Y份额相比于我们普通去申购的基金，有非常大的费率优惠。比如说它不收销售服务费。同时，它的管理费和托管费也是打对折的。由于该基金成立时间较短，我们展示不了更多数据，不过我们从该基金的A类份额当中可以看出，该基金历史业绩还是非常稳的，波动率和回撤都很低，夏普比例也很高，由此可判断Y份额也会很稳。其实投资这类基金，我认为更最重要的，是帮助我们去提前建立一个养老投资的理念，让我们在比较年轻的时候定期的去投一些资金进入我们的养老账户中，通过一个日积月累的复利的这个效应，为我们今后的退休生活提前做一部分的储备。

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