#有色旺季来了#四季度有色金属板块有望迎来强势反转，重启上行趋势，布局有色金属板块正当时！2023年前三季度，全球大宗商品都出现了大幅下跌，其中有色金属板块跌幅尤为居前，侧面验证了大宗商品普跌并非仅仅是由国内经济复苏势头放缓所导致的，也与欧美等发达经济体经济减速、美联储持续加息、俄乌冲突持续带来的供给干扰消散等因素也密切相关。不过，现在来看，许多因素已经开始在慢慢变好了。
首先，国常会在7月21日通过一份文件《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。文件的具体意思是，要在超大特大城市，推进城中村改造项目。本来我看到超大特大城市第一反应是北上广深。后面认真又研究了下，这里不仅包括北上广深，甚至还包括哈尔滨、沈阳、东莞这些城市。如果只是北上广深，那可能还只有引导意义，但如果包含了更多城市影响就比较大了。可以预见未来，随着城中村改造项目的推进，对有色金属板块的需求有望进一步提升，带动整个行业景气度上行。
其次，消费刺激政策持续推进。随着消费政策的不断发布，尤其是对新能源汽车的补贴，有望进一步带动新能源汽车销量上行，新能源汽车中的锂矿也是有色金属中非常重要的一部分，叠加供给增量有限，锂价有望迎来反弹拐点，并驱动锂板块估值修复。在此背景下，锂业龙头有望通过加速放量和资源自给率提升穿越周期，体现出超越行业的成长性。
再则，美联储加息已进入尾声。最近美联储经过一波又快又猛的加息后，已经暗示暂停加息的迹象，市场已经开始预期美元的走弱，而美元一旦开始走弱，全球货币宽松预期升温，企业成本就有望开始降低，上游资源品的需求有望迎来增长，整个有色金属板块都有可能随时迎来大爆发！随着海外需求增长以及美联储加息或将提前结束，在一系列的外围有利因素刺激下，有色金属将进入“美衰退——利率下行”的主升浪阶段。
总的来看，伴随着经济回暖，地产后周期和新基建的推动，有色金属消费有很强的韧性，高价格不易改变；国内有色金属供应弹性减弱，依靠新增产能不会使产量爆发式增长，供需缺口维持高价格；疫情带来的有色金属的低库存等因素，中国有色金属高价格有望长期维持，这其中也就蕴含着不错的投资机会。博时基金旗下的博时中证有色金属矿业指数基金（A类018132，C类018133）正是我们投资有色金属板块的好工具！值得我们长期关注布局！