#有色旺季来了#有色金属板块可以说是一个跟经济发展高度相关的一个板块，今年以来，由于经济复苏呈现弱复苏的状态，复苏不及预期，导致有色金属板块持续震荡下行。不过，经过我近期观察，一切都在慢慢变好中，借此机会，我也跟大家分享一下我从三个角度来看待当下的有色金属板块。
一：美联储加息周期接近尾声，美元利率触顶下有色金属投资需求恢复。美联储经过一年半的加息，目前基准利率已达到5.25%-5.50%高位，美国6月份CPI同比增长3%，核心PCE同比上涨4.1%，通胀指标超预期回落。最新预期是在2024年开始降息，但是资本市场都是差不多提前半年反应预期。无论如何，本轮美联储加息已经步入了尾声，未来降息预期逐渐提升，美债价格见底趋势性上涨，美债利率会趋势性下降，虽然中途会有波折，这有利于有色金属价格的中长期走势。
二：两大利好推动有色金属消费回升。首先是经济内生动力驱动制造业补库。历史经验表明，制造业补库的条件包括需求回暖、盈利改善和资金充足，目前后两个条件逐步具备：一方面，6月底规模以上工业企业利润降幅触底，1—5月同比降幅缩减至18.8%；另一方面，上半年高技术制造业中长期贷款增速高达41.5%，政策对高技术制造业支持力度很大，“金九银十”可能带来需求阶段性回暖。另一方面，逆周期政策加大力度叠加适时调整优化房地产调控政策，意味着房地产对经济的拖累有望减弱。
三：双碳政策，带动小金属消费需求。在双碳政策的支持下，我国新能源汽车销量持续增长。据乘联会秘书长预测，2023年我国新能源乘用车销量将达850万辆，实现36%的渗透率。风电以及太阳能等清洁能源也将稳步发展，中国电力企业联合会发布的报告中预测，2023年底全国风电并网装机容量为4.3亿千瓦，太阳能发电并网装机容量为4.9亿千瓦，风电及太阳能装机容量均将超过水电装机容量。新能源行业的发展将支撑锂、钼等小金属的消费需求。
但我们也要意识到高确定并不意味着短期单边上涨。对于有色金属这个品种来说，还是具有典型的强周期、高波动的特点；另外一方面，如果要通过个股分享其中的机会，技术和认知门槛委实不低。比如个人投资者可能熟知锂电池的投资机会，铜、铝可能就不那么熟悉了，如果是稀土，可能能清晰判断个股机会的就更少。这几年很多投资者想要通过个股投资分一杯羹，结果都不尽如人意。这一领域的投资方式可以尝试通过指数进行投资。通过指数投资稀有金属最大的优势就在于：既能全面的投资稀有金属的整个产业链的优质个股，规避单一选股风险；另一方面也可以实现不同景气领域之间的优势互补，是一个1+1>2的买卖。
因此，我建议大家还是选择指数基金的方式来投资有色金属板块，而博时基金旗下的博时中证有色金属矿业指数基金（A类018132，C类018133）或许就是我们的最佳选择！这不仅意味着投资者可以通过购买这支基金，轻松参与到有色金属市场的投资中来，而且还可以享受到专业基金经理的管理和服务。我期待看到这个基金的表现，也期待看到更多的投资者能够通过投资有色金属市场，分享到这个产业的增长红利。