#下半年高景气行业大猜想# 非常看好半导体板块，半导体芯片产业对我国科技的发展起着至关重要的作用，可以说半导体芯片是我国科学技术的核长期可带来更优秀的回报。2022年全球半导体芯片设备需求增长，而我国内地半导体芯片增速最快，到了2023年我国内地将成为全球半导体芯片设备最大市场，目前不少机构投资者，大资金正重点布局半导体芯片设备以及与半导体芯片相关联的领域，随着半导体设备国产化不断加速，这一领域的配置价值更为凸显。2022年半导体材料板块业绩高增，盈利能力与成长性俱佳，半导体材料有望维持高景气度，盈利水平仍具提升空间，半导体当前估值水平具有安全边际。
半导体材料国产化是大势所趋，政策导向为半导体产业持续性发展之根本，减税政策的有效实施显著提升我国半导体相关企业的盈利能力。目前我国半导体行业国产替代空间广阔，在经济复苏背景下新兴应用等领域需求回暖对产能的需求，半导体代工产能持续紧张，国内主流功率芯片代工厂目前均保持产能满载状态。随着全球经济的持续复苏，供需缺口将进一步加大，从中长期的维度来考量半导体具有更好的投资配置价值。
中期来看，半导体国产替代依然是国内半导体芯片行业核心趋势。从估值维度来看，当前半导体芯片估值处于相对较低区间，下行空间有限。半导体行业研发支出规模都很大，行业领先的公司过去长期在西方美国家。但最近10年间，半导体芯片产业有大量优秀人才创立了大批优质企业，团队背景和研发能力开始在国际上也具有不错的竞争力。半导体芯片可谓是现代工业的原油，涉及到众多细分行业，芯片的种类非常多，且不同产品的差异化很大。由于半导体芯片不同于一般制造业，不同制程或不同工艺的产能不完全能自由切换，这决定了半导体芯片长期供不应求的常态，只要经济向前发展半导体芯片行业就具备更好的投资机遇。
长期来看，我国半导体板块国产替代率的提升有望为行业带来长期成长空间。看基本面，芯片行业整体营收还是处于逐年向上的态势中。在我国晶圆厂持续扩产和国产替代进程加速的机遇下，重磅利好上游半导体设备、半导体材料。国内晶圆厂扩产需求仍然旺盛，同时鉴于国产替代的宏观政策加持与国际形势、供应链安全的不确定性，我国半导体产业链也将力求形成供应闭环，防止"缺芯潮"再度出现，因此国内半导体设备、半导体材料厂商有望订单持续饱满。
当然了，这个过程也会比较曲折，因为这个行业高新的技术，不是想做就能做好的，过程中肯定会有一些曲折。短期看，因为美国的一些政策，会对行业和企业带来阶段性扰动，相关供应链的核心公司，盈利确实阶段性的会受一些影响。对于这些影响，我们要做的是客观的分析，在这个基础上，进行理性的判断:如果这一块真的暂时做不出来，那么我们要调整一些结构。我们能做出来的，要大胆地布局，这样子中长期才能产生一个比较好收益。祝$银河成长远航混合C[018070]$ 能够把握住行情，一路长虹！@银河基金