#发现医药新秀#

谈及医疗，投资者最深的感悟恐怕要属医疗板块长达3年的趋势下跌。

历时3年，这样的调整称得上猛烈。那么，医疗为什么会经历这么长时间的调整呢？

这个问题的答案，首要一条应属涨幅过高。我们知道，自2018年10月开始，医疗也是经历了长达2年的大牛行情，而且涨幅十分惊人。如果回过头来看的话，医疗即使经历了这3年的趋势下跌，下跌幅度仍不及那2年的上涨幅度。

因此，对于这样一个弹性大，涨与跌均会耗时很久的板块，对于投资者而言，如果能抓住上涨期而避开下跌期，真得就验真了一句“三年不开张，开张吃三年”。

回到现阶段，在经历了长达近3年的调整期之后，当前的医疗似乎越来越靠近周期转换的时候了。

从估值来看，近五年时间维度，目前的中证医疗市盈率PE为29.63倍，百分位为57.23%，仍处于历史低估水平（数据来源：Wind，截至2024.5.27）。

这里提一下，估值走势来看，从2023年四季度以后中证医疗市盈率估值百分位在走高，但指数点位却在走低，这种反常现象的主要原因，是由医药医疗公司的盈利能力在下降导致的。

但不论如何，目前的医疗板块依旧具备较大的估值吸引力。

另一点值得说道的是，医疗之所以能够被长期看好的逻辑，极为重要的一点便是人口老龄化。

从数据来看，随着 1962-1973 年婴儿潮出生的人群逐渐步入退休年龄，我国正迎来一波汹涌的退休潮。每年新增的老年人口数量庞大，超过 2000 万，这一现象加速了社会的老龄化进程，也隐藏着诸多投资机会。

当人们逐渐老去，健康问题往往成为首要关注的焦点。老年人更容易生病，对药物和医疗的需求也随之增加。

因此，这大概率会是一次时代赋予的投资医疗的红利机会。@鹏扬基金