#医药连续活跃！能卷土重来吗？#大家都知道，很多生意就是低价进货、加价出货，如果进货价格足够便宜，即使打折促销也能稍微赚一点，不至于亏本；投资也是一样，如果能够在低位建仓，成本足够便宜，就算调整也损失较小，而未来稍微涨一涨，就能够有很不错的收益。

但是问题就在于，敢不敢低位出手，能不能够坚持到反转行情来临，这需要一定的信心，也需要一定的理由说服自己、鼓励自己，在众人慌乱的时候保持一份清醒、坚守阿甘精神（一种单纯、勇敢、坚持不懈的精神）。

现在大家对于医药，是比较纠结的，主要是医药板块此轮调整时间较长，幅度也已经比较深，到现在还处于磨底状态，是坚守还是放弃？我思考了良久，更倾向于坚守下去，主要是因为以下几点理由。

理由一：布局长牛赛道，便宜就是硬道理。治病就医的需求，是和消费一样，从没有出生就开始、一直到老，是与人类长期共生的行业，人类的很多疾病还没有攻克，很多医疗保健需求还没有被满足。这种需求刚性的行业，在全市场中是非常稀少的，在全球主要市场中，医药都是比较稀缺的长牛赛道。这几年医药板块以调整为主，主要原因有前期涨幅过高、集采政策、长达三年防疫、海外经济走弱等，目前前三个原因基本上消解了，第四个海外经济走弱还是有点难以摆脱，尤其是海外订单较多的创新药。但是低价往往就是需要各种利空打击之下才会出现，既然医药已经调整下来了，那就不要轻易放过这个机会。截至2月29日，中证医疗、全指医药、医药100的PE百分位仅为9.13%、9.44%、8.6%。对于赛道投资来说，整体估值水平的高低是进场和离场时机选择的重要参考。

理由二：周期轮回，是资本市场不变的规律。赛道轮回是股市最重要的特点之一。就算是煤炭这种受到新能源发展影响的行业，也在调整后迎来了大行情，像中国神华都创出了近10年新高。医药现在就像2012年时候的白酒，悲观情绪较重，但从周期轮回来讲，已经熬过了很艰难的时刻，可以自信的迎接未来的行情了，只不过可能还需要一些等待。为了更加坚定信心，我复盘了医药板块自2005年以来的行情，我发现这次自2021年7月以来的调整，已经持续了32个月，远超历史上的四次下跌过程；而每次医药板块开启新一轮行情时，涨幅远远超过前期的调整幅度。

理由三：医药股正被资金越跌越买。目前海外加息周期已经接近尾声，下一阶段就会注重经济的发展，从而改善创新药企业的订单情况。我们已经熬过了艰难的时刻，未来不管怎样，终归是比过去几年的情况好一些。最近前期涨势较猛的板块开始歇脚，但是作为逐利的资金来说，可能会寻找新的炒作目标，估值低，未来基本面有望转好的股票比较有可能被选中，那么有没有可能是医药股呢？最近已经有了一些蛛丝马迹。从去年三月份开始，医药相关ETF合计获净申购637.06亿份，其中3月、4月、6月，医药相关ETF获净申购份额均在百亿份以上。

理由四：定投，细水长流，内心平静。目前来看，医药板块面临的利好的因素主要有以下几个：一是政策在去年三季度已经出现较大的缓和；二是需求端复苏确定性比较高；三是对经济增长的相关性弱，也可以作为调整中的防御品种；四是国内优秀的创新药企业通过对外合作的出海模式更加清晰，逐步打开更大的成长空间。

整体来说，医药板块目前是低估值，这意味着安全边际比较高，通俗的讲就是下调空间有限，比较抗跌；上涨空间逐渐打开，很有想象的空间。目前性价比突出，很可能成为资金行业轮动的新目标。况且医药板块是比较确定的长牛板块，未来迎来新一轮行情还是值得期待的，可能只是个时间问题。定投就是解决时间问题的良方，定期定投，便宜的筹码越积越多，行情一来，就是幸福的时刻了。

所以，我还是选择忍受暂时的调整，继续定投医药基金，毕竟低位买总比高位追涨好一些。此时放弃不仅于事无补还会造成永久性亏损，越跌越买才是正途。因为定投最讲究的是细水长流，最成功的是画出微笑曲线，而最关键的时刻就是在低位坚持定投，获取便宜筹码，摊薄整体的成本。