从9月中旬至今的行情是大部分投资者始料未及的，在很多重磅的财政政策与货币政策的双重利好下，上证指数出现了一轮凌厉的上攻，虽然在最近几个交易日出现了一定程度的调整，但是市场整体的参与度与今年的9月份之前相比，得到了明显的提升。那么我们应该如何比较理性的展望后市呢，我是如此思考的： （1）虽然现在上证指数站稳了3250点，但是其估值依然是低估的，上证指数目前的估值仅为14.41PE，而沪深300指数的估值更是只有12.85PE，处于历史的38%左右的分位数，而如果对标全球几大成熟市场的股市的话，A股的这种估值优势更为明显 （2）在9月份，美联储开启了降息模式，首次降息的幅度为50个BP，而根据历史数据，在其打开降息通道的前三个月，也会为我国的货币政策打开空间，最明显的就是在9月24日这天出台了降低存量房贷利率的政策，同时相关部门也表示在未来大概率会继续降息或者降准，在9月26日这天，相关会议提到要“努力提振资本市场”，另外还有“加大推出增量政策”。而与此同时，我们也看到了最近一个月，场外资金正在源源不断的流入A股，而增量资金的出现无疑会为整个市场带来活力。 （3）当下我们应该如何布局权益了资产，要知道最近7年，行业板块的分化一直是市场的一个关键词，我认为可以更多的考虑港股与高股息这两个方向。先说港股，它作为离岸市场，其分母端与海外的流动性密切相关，而关于这一点，随着美联储降息从而释放了全球流动性，港股当然会受益。而其分子端则是需要密切关注国内的基本面的，而随着最近1个月的的很多政策的出台，我们都相信我国的经济会逐步转好。当然投资港股还需要关注一点，那就是全球资金对于港股的配置仓位，截止目前，全球主要的一些知名的机构，他们在港股的配置上面，仓位还是低于他们的历史均值的，所以未来进入港股的资金我们还是比较期待的。还有，或许很多投资者只知道A股这轮的涨幅巨大，其实港股的涨幅更大，甚至我个人觉得港股的走势对A股可能会提前产生一定的影响，比如这轮港股的金融，地产两个板块，它们在国庆之前的涨幅比A股的更多。但目前的港股相对于A股，依然是折的，对于很多同时在港股与A股上市的那些公司，所谓同股，同质，同权，而且在A股与港股的联动性越来越明显的前提下，我相信这种折价迟早会被修复的。 （4）对于高股息这个赛道，投资它的长期逻辑也是比较硬的，一方面是未来市场无风险利率进一步走低的概率是比较高的，那么高股息的资产它们的比价效应就会越来越明显。另一个在鼓励上市公司多分红，更加考虑投资者回报的这种环境下，我们有理由相信这些高股息的公司他们在未来的分红金额方面可能还会有进一步的提升。另外，我还考虑了一点，那就是如果说这轮牛市的A股与港股的第一轮已经走完了，那些接下来的第二轮，市场上的大资金可能会选择求稳，他们可能会把那些之前涨幅巨大的那些公司切换到有稳定股息收入的公司里面，因为这些公司一方面抗调整的属性很强，另一方它们大部分属于顺周期行情，随着经济的复苏，这些行业（比如资源，比如能源，比如银行，比如地产）它们可能会获得阿尔法收益 在经过了以上的认真分析之后，我选择持有的基金是富达传承6个月股票C(基金代码：017932)，因为它重仓就是港股与高股息这两个方向，我觉得它的投资理念非常适合当下的市场，所以我相信它一定会带给我非常不错的投资体验的。@富达基金 $富达传承6个月股票C$ $富达传承6个月股票A$ #晒收益# #晒收益# 
