外资公募的持股都特别“正”，很少有什么“独门股”。前面有人分析过，说是因为大部分外资的投研能力尚有欠缺，所以只能选一些共识比较高的票。

富达传承6个月股票去年-12%，扣除建仓期大概只运行了半年，如果从年初开始可能也会亏个15%左右，业绩上倒是中规中矩。

周文群总在四季报里复盘，说自己23H1乐观预期了复苏进程，导致在顺周期的各种传统白马龙头上暴露了过多仓位，下半年开始切高股息+消费电子后，业绩有一定回补。

我大概翻了翻持仓，只能说外资对白酒和港股科技还是有信仰，毕竟这两板块代表了我们高速发展时期的荣光……

从板块轮动角度看，周总的切换逻辑非常正确（消费+地产到高股息+消费电子），但从净值角度看，富达传承相对业绩基准（80%沪深300）基本没跑出超额，可能还是选股太“正”的原因……

PS，周总持仓的消费电子今年开始不太行，不知道她跑没跑……