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发表于 2023-12-30 15:58:52 股吧网页版 发布于 江苏
#周四定投日#今年真的很难!沪指还在2900点左右反复横跳,前两年比较火

#周四定投日#今年真的很难!沪指还在2900点左右反复横跳,前两年比较火的主题基金在今年也算是难兄难弟,看不到一点希望。今年虽然说没有亏多少,但是跟开年所预期的还是大相径庭的。所以在过年之前还是不要有什么大的动作了,选择指数基金来度过这一段难熬的时期吧。


  因为上证指数包含了大A所有上市公司,而大市值公司与小市值公司的走势经常背离,所以上证指数经常失真,真正能代表股市与中国经济基本面的主体状态的,就是沪深市值排名前800名的公司,即中证800。


  现在越来越多的资管机构开始将中证800指数作为主动权益基金的业绩比较基准,而且主动权益基金跑赢业绩比较基准的难度越来越大。这跟往常大家的认知(以沪深300或者其它基金指数作为基准)不同。因何原因呢?


  首先,中国的投资环境在发生重要的变化。国内经济正在经历深度的结构调整,全球格局也在发生重大变化。这导致很多产业在格局重塑过程中,行业分层和公司分层在加快,资本市场呈现结构性特征。同时,市场的有效性大幅提升,投资获得超额收益的难度大幅增加。


  其次,中证800指数作为一支具有“标志性的宽基指数,合并了沪深300和中证500,更能代表A股市场,从覆盖度和重要性上来说,堪比美股的标普500指数。


  对于机构投资者来说,选择一个好指数作为业绩比较基准至关重要。当前国内的产业结构转型以及国际环境的变化,反映到资本市场就呈现出结构性的特征。在波动性较大板块轮动频繁的市场中,投资的可复制性难度大幅度增加。而随着信息的透明化程度增加、投资者机构化加速,市场定价变得越来越有效率,投资获取超额收益率的难度在加大。主要的原因还是中证800指数的代表性高、均衡性优和可投资性强。


  代表性是指这个指数要能较好的体现A股的总貌,简而言之,中证800指数是一支“标志性”的宽基指数。


  统计显示,中证800指数的成份股,用了不到A股上市公司数量总和1/6的股票数量,覆盖了全市场2/3的总市值,赚到了整个A股市场九成以上的利润,也贡献了A股近八成分红,对A股而言有着非常显著的市场代表性。


  可投资性上,该指数也有着长期不俗的亮眼业绩。截至2023年12月26日,中证800全收益指数自基期以来累计上涨395.75%,年化涨幅达9.06%。


  均衡性方面,A股市场近两年来的行业轮动特征明显,使得投资难度明显上升。这种环境下,指数的均衡性格外受投资者关注。而这一点也恰好是中证800指数的优势之一。统计显示,中证800指数行业分布较为均匀,在中信一级行业30多个分类中,该指数前五大行业占比基本都在8%-9%左右。比如,截至2023/6/30,中证800指数在电力设备及新能源、电子等行业上的权重占比分别约为9.18%与9.14%,同时在食品饮料、银行、非银行金融等板块的权重占比分别为8.92%、8.62%和8.62%。


  既然配置中证800指数是一个趋势,对于厂大投资者来说,“抄作业”想必是最方便的。从配置角度来看,权益资产的预期收益率指标(中证800股息率) 当前为2.81%,债券资产的预期收益率指标 (十年期国债收益率)当前为2.61%。基于中证800指数与十年国债收益率的股债利差指标当前值为0.20%,创下近十五年新高。


  而股债利差代表的是股票市场的相对吸引力,从历史上看,当股债利差处于高位的时候,所对应的权益资产往往处于相对低点。因此我们也可以简单将该指标用于衡量股债股债投资性价比,利差越大,往往投资性价比也越高。


  从估值角度看,中证800指数当前PE-TTM12倍左右,位于过去十年7.24%分位,市净率1.18倍,位于近10年来9.78%分位。绝对估值和相对估值均位于历史较低的水平具备充分的修复空间。




  因此,综合以上数据看,当前配置中证800产品的吸引力还是比较大的。


  而如果看好中证800指数未来的表现,在挂钩该指数的一系列产品中,我推荐$汇添富中证800ETF联接C(OTCFUND|012597)$,因为它拥有较低的费率,其中管理费仅0.15%/年,托管费仅0.05%/年,更低的费率可以帮助我们投资者优化持有体验。


  中证800指数可以作为配置当中的压舱石。从长期看,2007年以来,中证800指数的基本面与中国GDP增长趋同,是真正有效代表中国市场、某种意义上也可以看做是能与中国经济一同成长的指数之一。


  因此,如果看好中国经济的未来,选择汇添富中证800ETF联接(A类:012596,C类:012597)应该会是长期获取A股成长价值的理想方式。



  当然了,我们都知道指数基金具有天然的波动特性,其中难免就会有一定的风险,所以采取定投的方式会让我们整个投资体验更好。定投是一种长期自动化的投资方式,有助于帮助普通投资者克服人性弱点,避免陷入追涨杀跌的困境,能有效管理在投资中的“非理性行为”。定投其实就是采取逢低布局或是定投的方式,摊低成本,做时间的朋友!


  而对于明年的愿望首先是希望家人身体健康,其次是自己所投资的板块能够涨涨涨!@汇添富基金


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