#四季度押宝#我看好医药板块，特别是看好创新药的前景。回顾过去两年的医药资本市场，的确惊人的脆弱，很多本来中性的海外BD合作变化，推迟半年到一年的临床进展，都会引起崩盘式的调整，有的优质公司最大跌幅达50%以上。这是创新药本来的科技股属性和资本市场脆弱信心的体现，我们看到今年涨幅巨大的头部美股科技股，在去年也是调整幅度惊人，关键是，有没有足够的产业深度研究和认知，继续跟踪这些公司的产业进展，以及坚定的信心并选择坚守，来把握后面巨大涨幅的重估过程？
的确大家都没有预期到这次医药调整这么久，但是在跟踪和研究创新药和医保支出结构，政策变化中，我们明确发现了基本面的良性变化:
一、是医保整体增速将放缓到10%左右，但是医保中用于创新药的增速预计未来到达了30%以上，2019-2022四年中，创新药支付金额翻了七倍，未来五年这个高速增长趋势还在继续。
二、是医保续约政策构成了实质利好，对于触及支付标准谈判金额的档位从20亿、40亿，到30亿、60亿，意味着大品种放量的天花板在提高，明显增加了对于创新药销售峰值的预期，那么基于DCF模型估值也在提高。
三、是宏观环境和资金风险偏好的改善，我们看到了美联储加息接近尾声，中国政治局7月会议明确提出了对于新的活跃资本市场交易，增加信心的政策预期，未来将有进一步细则颁布。
处于极低位的创新药和医药整体明显在蓄积着能量，开始下一波上涨的开始，我们可以关注有基本面明确改善，强大优势创新技术平台的创新药，相信这些公司会成为一波上涨的强势公司。
长期来看，AI的技术迭代对于人类各领域的改变将是巨大的，头部科技企业英伟达对于AI制药领域的产业布局和投资，美国一些AI制药公司正在暗流涌动，尽管现在仍比较早期，但是可以遇见，未来数年如果AI在这一领域取得突破，对于创新药从终极产品，产业链，研发思路的效率和影响将是巨大的，定会孕育更多新的投资机会。@东方阿尔法基金