10月23日，国防军工板块继续走强，多只股票盘中涨停或涨幅超10%。近期国防军工板块涨幅整体领先大盘，主要原因有什么，站在中期时点未来是否仍有机会呢？此时我们追涨是否合适，我来跟大家聊一聊。

军工经过长期低迷之后迎来暴涨，主要有这几个原因：

1、 行业触底反弹，边际有望大幅改善。众所周知，军工行业在下半年迎来了十年最差中报，核心军工企业营业收入近十年首次为负，人事调整，需求放缓，降价压力等等不利因素已经随着股价的下跌，得到了比较充分的反应，因此从中期视角来看，军工有望成为边际改善幅度较大的行业之一；

2、 军工行业是新质生产力的典型代表，特别是军工信息化，商业航天和低空经济等都是国家重点鼓励的发展方向，可以说军工的科技含量非常高；

3、 随着风险偏好的提升，地缘政治对军工行情的刺激会日益显化，伊以冲突和俄乌战争，导致中东局势乃至全球局势并不安定，这一点从黄金持续创新高中也能得到印证，我国军工行业经过长足发展也具备了较强的技术实力和一定的国际竞争力，相关市场或将进一步打开。在风险偏好较低的情况下，地缘政治，地区冲突事件或对军工行情影响并不明显，但在风险偏好逐步提升的情况下，每一次地缘政治事件都将引发市场对军工的关注度。

当前，随着前期超跌，悲观预期的充分体现，军工行业的估值有望得到修复，“十四五计划”是军工新型装备量产爬坡关键期，新材料是装备升级换代的关键，相关产业或将充分受益。随着“十四五计划”逐步兑现，军工行业有望获得估值和业绩的双击，同时地缘政治事件，新质生产力方向都有可能为行业带来机会，军工行业已逐步进入行业景气周期、

从前三轮军工行业上涨来看，军工行业确实在上涨市弹性更大，我们可以参考过往历史：1）2006-2007 年上涨市，军工指数持续时间超大盘约5 个月，军工指数涨幅为1113%，沪深300 涨幅为567%；2）2014-2015 年，军工指数行情持续时间与大盘基本一致，军工指数涨幅为277%，沪深300 涨幅为143%；3）2020-2021年，军工指数涨幅为72%，沪深300 涨幅为58%，军工行情持续时间超大盘约10 个月。

所以整体来看，国防军工板块弹性较大，宽幅震荡是这个板块的特点，如果认可军工板块的中期投资机会，和我们一起逢低定投军工赛道或许是分享行业景气发展的更好姿势，而追高买入可能面临着较大的风险和波动。

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