近一年新能源屡屡受挫，甚至出现了《敦促新能源投降书》事件，大大动摇了基民对新能源的投资信心。

但是反向思考后，这些是否意味着新能源投资性价比凸显？

区间最大回撤超30%

前几天，一位基民朋友私聊bo姐说自己买的白酒、新能源、医药浮亏累累，该怎么操作？

Bo姐的回答是：从回撤和估值角度来看，当下医药回调最厉害，可做常态化甚至加码定投；其次是新能源，行业前景较好，也可以常态化定投。白酒估值相对较高，以持有静观为宜。

结果话音刚落就被实锤！近期行情来看，医药和新能源在阶段性新低后已初步企稳。新能源类基金更是周一大幅上涨，一扫往日阴霾。

数据来源：iFind；截至2023年5月15日

回顾近一年行情，新能源不断回落调整，区间最大回撤超30%，大家的投资信心也跟着走低，但是bo姐的观点一直没变：

“对一些科技成长型主赛道，要敢于逆向布局，而且行情来的比我们预想的要快得多。”

比如去年下半年，当时正是医药和芯片半导体被暴锤之时，但bo姐却坚定看好芯片半导体和医药。

Bo姐也跟大家写了很多分析，比如去年8月从行业逻辑角度分析了芯片半导体；去年10月不仅跟大家分析了芯片半导体的机会，还写到当时估值处于过去5年最低点。

现在，医药虽然还在下面挣扎，但是半导体已经借AI的东风起飞，投资者的信心也被快速扭转。

目前场景再次切换！新能源板块表现较弱，但是今天的“新能源”正如昨天的“半导体”。

从行业前景来看，新能源和芯片半导体都属于朝阳性行业，产业前景尤其亮眼，也是我国未来经济发展的战略型行业和产业。

两者的下跌原因也很相似：

芯片半导体之前下跌是因为老美制裁、电子消费不景气去库存。新能源下跌是因为老美等通过税收等遏制中国新能源，发展本土新能源，以及碳酸锂暴跌。

但是，我国对新能源历来重视，相关政策较多，长达十多年发展中，在诸多环节均占据绝对优势。在技术研发上也投入极多，技术更新升级快，推动不少新的市场需求。

而那些不能打败我们的，将使我们变得更加强大。

此外，产业周期就是这样，盛极而衰，又很容易因为某些事件绝地反弹，需要我们敢于逆势布局。

王浩再次征战新能源

在分析基金数据时，bo姐还发现一位新能源猎手——银华基金王浩，再次征战新能源赛道。

拟由银华基金王浩掌舵的银华清洁能源产业混合（A：017839；C：017840）已于5月11日起发行。该基金主要聚焦投资清洁能源中的光伏、风电、储能三大潜力方向，坚定看好新能源。

王浩在2009年加入银华基金，随后历任研究部汽车、军工、新能源、轻工、电子等研究员，兼任投资品组及TMT组研究主管。2015年底，王浩开始担任基金经理。

目前，王浩不仅有14年证券从业经历、7年多基金投资经验，且历经牛熊考验，行业覆盖尤为宽广。

其中，王浩对新能源领域尤为精通，布局时间跨度很长。

以王浩管理时间最长的基金——银华互联网混合A为例，早在2016年时，王浩就对新能源汽车产业链、OLED、石墨烯、燃料电池等板块做了积极的研究、发掘和配置。（注：详见银华互联网主题混合2016年半年度报告，数据截至2016年6月30日，基金历史持仓不代表未来）

2019年，王浩敏锐地发现新能源爆发时点，并加仓电力设备。（注：根据基金定期报告，截至2019年年末，前十大重仓股中电力设备板块占基金资产净值4.14%，基金历史持仓情况不代表未来）

王浩的新能源猎手之称，在基金圈也赫赫有名。

过去几年间，他在不同阶段对新能源板块的关注重点不同，始终努力挖掘差异化的投资方向！

比如在2020年二季度，全球光伏需求低迷，光伏组件价格连续下跌，行业内的公司也普遍在亏损。但王浩却逆向思考，通过客观分析后，他认为行业拐点性机会将至，随后在三季度增加了光伏板块的配置。（根据基金定期报告，截至2020年二季度末，前十大重仓股中光伏设备标的占基金资产净值比例3.91%；截至2020年三季度末，前十大重仓股中光伏设备标的占基金资产净值比例14.82%，基金历史持仓不代表未来）

再比如储能，王浩发现，在俄乌危机后，全球光伏需求走高，光伏的发电比例不断向主力能源靠拢，拉动储能需求增长。于是王浩果断重点关注储能领域，在2022年二季度、三季度和四季度均重点配置了储能板块（数据来源：基金定期报告-报告期内基金的投资策略和运作分析，基金历史持仓不代表未来）。

得益于王浩对投资的敏锐度，其代表作银华互联网主题混合业绩表现突出。基金定期报告显示，截至2023年3月31日，王浩所管理的银华互联网主题近三年回报达59.95%，较于同期业绩基准收益18.07%，成功斩获41.88%的超额收益。

时至今日，结合市场变化，新能源赛道景气度确实很高，但是前期涨幅也比较大，不同产业链环节也面临不同发展空间，在下跌回调中，又有不少公司被证伪……

这就导致新能源环节、个股中，有的能快速爬坑上涨，有的消化前期估值，有的则会继续回调。

因此，王浩对细分赛道机遇的发掘能力，在当下的新能源领域至关重要。

文末，跟大家总结下bo姐的观点：

在持续近10个月的调整后，新能源板块的投资机会比较显著（数据来源：wind；截至2023年5月）。不过，其中投资机会也会更加细化，需要擅长新能源领域的猎手做细致性挖掘。

感兴趣的，不妨关注下拟由新能源猎手王浩管理的新基金银华清洁能源产业混合（A：017839；C：017840）。

完整风险提示：

本文出现的非银华基金雇员观点不代表银华基金。本文所包含的资料仅供一般性参考，不应视为任何形式的要约、要约邀请。本文所提供的信息和资料不作为向本文件接收者提出的任何建议。

王浩履历，硕士学位。2009年1月至今任职于银华基金,历任研究部助理研究员、研究员、专户投资经理助理。现管理基金如下：银华高端制造业混合A（2021.7.1起）、银华阿尔法混合（2021.6.2起）、银华互联网主题灵活配置混合A（2015.11.18起）、银华兴盛股票（2020.4.21起）、银华安盛混合（2021.8.13起）、银华互联网主题灵活配置混合C（2022.5.31起）、银华高端制造业混合C（2022.8.2起）、银华卓信成长精选混合（2022.11.4起）。

王浩在管产品业绩如下：银华互联网主题A于2015年11月18日成立，2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、自成立以来的净值增长率依次为-30.95%、60.93%、96.63%、24.85%、-28.95%、76.10%，同期业绩基准依次为-13.43%、24.54%、11.04%、5.23%、-13.97%、23.88%。

银华兴盛于2019年8月1日成立，2020年、2021年、2022年、自成立以来的净值增长率依次为87.93%、21.46%、-28.56%、73.04%，同期业绩比较基准收益率依次为24.85%、-4.07%、-19.29%、7.21%。银华阿尔法混合于2021年6月2日成立，2022年、自成立以来的净值增长率为-11.75%、-8.47%，同期业绩比较基准收益率为-12.30%、-18.36%。

银华高端制造A于2014年11月13日成立，2018年、2019年、2020年、2021年、2022年、自成立以来的净值增长率依次为-22.50%、36.36%、63.44%、19.28%、-24.20%、39.44%，同期业绩比较基准收益率依次为-16.02%、20.59%、22.24%、14.19%、-12.49%、63.43%。银华安盛于2021年8月13日成立，2022年、自成立以来的净值增长率为-13.54%、-10.93%，同期业绩比较基准收益率为-12.30%、-13.44%。银华互联网主题灵活配置混合C于2022年5月31日成立，自成立以来的净值增长率为-13.07%，同期业绩比较基准收益率为22.31%。银华高端制造C于2022年8月2日成立，自成立以来的净值增长率为-19.28%，同期业绩比较基准收益率为-3.72%。

（以上数据来源：基金定期报告，截至日期：2023/03/31）。

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