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发表于 2024-04-23 14:50:06 股吧网页版 发布于 上海
地产定中枢,制造框振幅

关于3月宏观数据不及预期但Q1数据整体超预期的现象,上周引用粤开证券的观点做了卖方视角解读,正好最近在研究利率债,发现@博时基金 万志文在一季报中从卖方视角做了更“实战化”的解读:


如果将经济运行主体切割为地产和非地产(泛制造)两部分,则可以认为当前经济整体依然锚定地产链表现,但转型升级的要求又在不断推升泛制造业的整体占比。所以,从投资角度出发,当前长端利率中枢依然锚定地产链,目前看提升空间不大;但利率中枢的振幅锚定泛制造业(比如出口数据),短期波动较大。

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