最近的注意力好像很容易被股市的震荡波动牵引住，但最近债券市场的确有些值得关注的地方——
比如说，可转债单日成交金额连续两日突破800亿元，引发了投资者的关注；又比如说，债券型基金指数（885005）早已经收回去年四季度的失地，大部分债基今年来都收获了不错的正收益。（数据来源：wind，截至2023.06.23；证券日报，截至2023.06.20；中国经济网，2023.06.20）
（图片来源；wind，2022.06.24～2023.06.21）
尤其是在股市震荡的背景下，很多小伙伴不由发问：是时候关注债基了吗？今天咱们就来聊聊债基的话题。
01有关债基的几组数据
先来看看债券市场以及债券基金的几组数据——
第一组是债券基金的收益情况。想必不少小伙伴对去年四季度债券基金历史罕见的大幅回调印象深刻，但事实上，在大家还没注意到的时候，债基早已“收复”了当时的失地。还是拿债券型基金指数（885005）来说，最近6个月上涨2.29%，同期沪深300指数涨幅为0.73%；拉长时间来看，债券型基金指数近三年时间里累计上涨10.29%，同期沪深300指数下跌5.80%。不得不说，债基无愧于资产配置中的“压舱石”。（数据来源：wind，截至2023.06.23）
（图片来源：wind，截至2023.06.23）
第二组是上周可转债的交易情况。随着退市带来的避险情绪逐渐消退，可转债二级市场交投逐渐活跃，6月15日、16日，可转债连续两日成交金额超过800亿元，刷新年内新高。（数据来源：证券日报，截至2023.06.20，中国经济网，2023.06.20）
第三组是债基的分红情况。今年以来债基分红共计2425次，分红总金额达到740.74亿元；同期全部基金共计分红2674次，分红总额874.61亿元。也就是说，债基分红规模占到了全部基金的84.69%。（数据来源：wind，截至2023.06.23）
02可以重新关注债基了吗？
在这些情况下，债基又“香”了吗？对投资者来说，可以重新关注债基了吗？咱们不妨从两个角度来回答这个问题。
一是债市的配置价值。一般来说，债基的投资收益主要受市场利率影响，两者之间呈现“跷跷板”式的反向关系。而市场利率又受经济基本面、货币政策面和交易面三重因素影响，具体来看——当经济发展趋势向好的时候，企业生意好做、投融资需求旺盛，这个时候货币政策可能就会收紧，导致债券市场资金流动性紧张，从而推高利率水平，引起债券市场价格下跌；反过来，当经济比较弱时，企业生意不好做、投融资需求较弱，这个时候货币政策就会比较宽松，通过降准、降息等方法释放流动性，导致债券市场资金流动性比较宽裕，从而拉低利率水平，推高债券市场价格。
理清了这个逻辑，咱们来看看下半年的经济基本面和货币政策面：先看经济基本面，目前市场对经济恢复的强弱和可持续性还存在分歧；再看货币政策面，
之前跟大家聊过6月份央行一系列释放流动性的措施，从“酸辣粉（SLF）”到“麻辣粉（MLF）”再到LPR，各项政策边际宽松措施从预期成为现实，通过“降息”稳定经济预期和提振市场信心。业内分析认为，下半年仍有继续降息和降准的可能。也就是说，经济基本面偏中性，而货币政策面是利好债券市场的。（参考来源：证券日报，2023.06.21；中国经济网，2023.06.21）
另外，从估值角度看，当前债市估值处于相对合理的位置；从居民储蓄倾向来看，历史经验表明，居民储蓄倾向和十年期国债收益率呈现非常明确的负相关，目前居民风险偏好处于拐点，后续债券收益率向上的可能性依然比较大。（参考来源：中国经济网，2023.05.13）
从这些因素来看，当前债券市场具备较好的配置价值。
二是债券基金本身的特点。债基净值也会出现波动，但波动幅度较小，往往能较快实现价值回归，对于寻求稳健投资的投资者来说不失为一个理想选择。而从资产配置的角度来看，配置债券基金能够有效分散股市的风险，起到平滑波动、提升投资体验的作用。
听了上面的这番分析，如果大家对债基感兴趣，不妨关注这只纯债基金——华夏30天滚动短债债券发起式（A：014517；C：014518），基金力控风险和回撤，以获取票息为主，信用风险较低，把握波段操作机会，增厚基金组合收益。或许能为即将到来的下半年投资带来一些不一样的体验～
风险提示:1.本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准.2.本基金对每份基金份额设定30天的滚动运作期。对于每份基金份额，第一个运作期指基金合同生效日 (对认购份额而言，下同) 或基金份额申购确认日 (对申购份额而言，下同)起(即第一个运作期起始日) ，至基金合同生效日或基金份额申购申请日后的第30天 (即第一个运作期到期日。如该日为非工作日，则顺延到下一工作日》止。第二个运作期指第一个运作期到期日的次一日起，至基金合同生效日或基金份额申购申请日后的第60天 (如该日为非工作日，则顺延至下一工作日》止。以此类推。投资人在基金合同约定之外的日期和时间提出申购或转换转入申请且登记机构确认接受的，其基金份额申购申请日为下一开放日。每个运作期到期日前，基金份额持有人不能提出赎回申请，因此面临流动性风险。3.如果基金份额持有人在当期运作期到期日未申请赎回，则自该运作期到期日下一日起该基金份额进入下一个运作期。若投资者没有按规定及时提交有效赎回申请，可能因本基金进入下一个运作周期而无法及时赎回基金份额。投资者应提前做好投资安排，避免因未及时赎回基金份额而带来的风险。本基金份额净值可能存在波动，投资者在运作期到期日赎回时可能承担因基金份额净值变化引致的投资风险。4.本基金名称为华夏30天滚动持有短债债券型发起式证券投资基金，但是由于周末、法定节假日等原因，每份基金份额的实际运作期期限或有不同，可能长于或短于30天。5.本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国债、央行票 据、金融债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债、地方政府债券、政府支持债券、政府支持机构债券、证券公司短期公司债券、可分离交易可转换债券的纯债部分、资产支持证券、债券回购、银行存款、货币市场工具（含同业存单）、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符 合中国证监会相关规定）。本基金不直接投资于股票，可转换债券仅可投资可分离交易可转换债券的纯债部分。6.基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。7.基金不同于银行储蓄和债券等能够提供固定收益预期的金融工具，且不同类型的基金风险收益情况不同。投资者购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。8.基金管理人的适当性匹配意见不表明其对产品或者服务的风险和收益做出实质性判断或者保证。9.各销售机构关于适当性的匹配意见不必然一致，且基金合同中关于基金的风险收益特征与基金的风险等级因考虑因素不同，存在差异。10.本页面基金产品风险等级由基金销售机构提供，且投资者应符合销售机构适当性匹配原则。11.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。12.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。13.本基金由华夏基金管理有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站[http://eid.csrc.gov.cn/] 和基金管理人网站[http://www.chinaamc.com/]进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。14.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。
