最近医药行业很是热闹,《中医药振兴发展重大工程实施方案》颁布、新版国家医保药品目录于3月起正式实施,带动板块迎来一波投资热潮。
事实上,经历了2021年、2022年持续两年的深度调整,医药板块处于历史低位。
截至2月26日,中证医药卫生指数PE估值为29.74倍,位于近10年以来的12.41%估值分位数,等于低于历史近90%的时间区间。
数据来源:iFinD,截至2023/2/26
基本面上,医药又是频收政策暖风,又是逾六成生物医药上市公司(按东财行业分类)年报业绩预喜,可谓是利好不断。
三年前,我统计了一波全市场医药相关的指数基金,近些年增加了很多,有网友希望我能更新下。
借着医药大热之势,希望这份新版医药指数投资大全,对你有帮助。
将全市场医药相关指数基金取出以后,根据跟踪的指数,共得出29只↓
这些指数,既有能代表整个医药行业的,也有偏医疗细分的,还有偏医药细分的。
可以说,基本覆盖到了医药的各细分领域。
然而,近10年来,各指数却表现各异,有的涨幅超200%,有的却是负收益。
数据来源:iFinD,截至2023/2/28
尤其是以224.16%收益领涨的中证生物科技主题指数,我着实有点吃惊,没想到居然是它。
一、这是一只什么样的指数?
中证生物科技主题指数,代码930743,简称中证生科,其从沪深市场中选取涉及基因诊断、生物制药、血液制品及其他人体生物科技的上市公司证券作为指数样本,以反映沪深市场生物科技类上市公司证券的整体表现。
共有50只成分股,市值多在500亿以下,其中总市值在200亿以下的有23只,占比46%。
数据来源:Choice,截至2023/3/3
数据来源:中证指数公司,截至2023/3/3
行业分布上,聚焦在医疗研发外包(申万)、疫苗(申万)、化学制剂(申万)、其他生物制品(申万)等行业。
数据来源:Choice,截至2023/3/5,行业类型:申万三级行业
前十大重仓股之后是61.98%,涵盖疫苗、CXO、 IVD等医药细分景气赛道的核心个股,具有很高的科技含量。
数据来源:中证指数公司,截至2023/3/3
生物科技是医药板块的重要分支,是我国确定的七大战略新兴产业之一,被认为是未来最具潜力的投资板块之一。
二、该指数未来投资前景如何?
在多重因素的推动下,我国医药生物科技行业的市场规模进一步扩大。
(1)政策引导
国家层面对医药生物科技产业先后发布一系列政策支持。
来源:政府官网、头豹研究院编辑整理
从20世纪90年代开始建立高新技术产业开发区,在区域性税收优惠、入驻企业税收返还、人才引进等利好政策引导下,生物医药产业集群逐步自环渤海、长三角、珠三角地区向西部以及内陆地区转移。
(2)高端人才红利显著
中国出国留学归国人才比例从2015年的78.1%上升至2019年的82.5%,工程师红利不断扩大,利于提高医药生物产业的科研水平,促进科研成果转化,利于人才密集型与技术密集型的行业发展。
(3)一二级市场联动
2017年下半年开始,我国生物技术与制药领域投融资事件与金额均快速上升,2019年全年都热度火爆,虽然2020年受疫情影响有所下降,但是在良好的政策环境与资本推动下,国内创新崛起加速,未来几年更多重磅创新产品有望在国内陆续获批上市。
图:生物科技领域投融资事件与金额
来源:国盛证券,2021.1
2021年医疗健康产业投融资环境趋暖,相关医药公司近年纷纷透过对外增资、设立基金管理公司、成立私募企业等方式在一级市场布局,利于挖掘有潜在价值的标的公司,丰富以及拓宽自身产品线布局,扩大市场竞争优势。
(4)高研发投入
中国医药市场的研发开支在2016年至2021年的年复合增长率在20.2%,约为全球同期水平的2.7倍,未来中国医药市场的研发开支仍将高于全球同期水平。
在不断投入的高研发下,中国医药生物技术企业在研发与生产中获得更多的积极性,推动相关企业在脑科学、细胞治疗等前沿生物技术领域中取得成就,加快相关产品的商业化进程。
(5)社会需求旺盛
生物科技囊括的太广,CXO、创新药、疫苗、血液制品、生物医疗器材、重组蛋白药物……,而一个人从出生到死亡都离不来医,某些特殊时点更是触发需求暴增。
当下,随着生活水平提升,科学技术的精进,生物科技在越多越多的领域发挥着作用。
iFinD数据显示,预计中证生物科技主题指数2024年净利润超千亿,成长空间广阔。
截至3月3日,该指数PE-TTM(不调整)是28.49,处于近5年7.57%分位。
数据来源:iFinD
三、看好中证生科,首选华夏基金
指数投资领域,华夏基金是境内唯一一家连续七年获评“被动投资金牛基金公司”奖的基金公司,指数投资实力备受权威认可(奖项评奖年度:2015-2021年度,中国证券报)。
为了满足不同投资者的需求,在2021年成立场内ETF后,今年3月1日-3月14日发行场外ETF联接基金,华夏中证生物科技主题ETF发起式联接(A类017604,C类017605)。
该产品投资于目标ETF的比例不低于基金资产净值的90%。
拟任基金经理李俊在指数投资管理方面有着丰富经验,现任华夏基金数量投资部高级副总裁。
2008年12月加入华夏基金,历任数量投资部研究员、基金经理助理,2017年出任基金经理,管理多只被动型产品。
医药仍是长坡厚雪,经过2年多的调整,估值较低,基本面回暖,借道华夏中证生物科技主题ETF发起式联接(A类017604,C类017605)配置正当时。
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