弘毅远方中短债C在本周四下跌0.68%，套用社区里的话来说，就是日碎68蛋。至于原因，以往柠檬君都能猜个八九不离十，这次属实是没看懂。

日碎68蛋

在前期加速上扬后，本周三开始债市开始调整，受此影响，债券基金的表现也相对弱势，经过一段债券基金疯狂产蛋的好日子后，投资者也要面对碎蛋的现实了。

虽然这次调整幅度比较大，但是前期涨幅也很大，短期的回撤可能并不会让持有人感到特别痛苦，除非是才上车就赶上调整的。

然而弘毅远方中短债基金的表现，出现了特殊情况，作为一只中短债基金，前期上涨的时候产蛋节奏是相对稳健的，但是在这次调整中，碎蛋的幅度超出预期，尤其是在本周四，单日下跌0.68%，单位净值一夜直接回到三个月前。

很显然，这样的回撤属于异常的表现，那么原因何在呢？

及时的沟通

先来看看基金公司的声音，柠檬君觉得沟通还是很及时的，不过不知道为什么天天基金这边却没有：

“佳佳话理财”的财富社区介绍为弘毅远方基金人气主播，5g冲浪中，珍惜每一位粉丝宝宝们！

5G冲浪，第一时间赶到现场，当晚19:49就发帖了，之后还补了2条，这个反应还是很可以的。帖子的内容如下：

讲真，在有限的时间里，能产出这么多内容不错了。不过想要来寻找原因的柠檬君，并没有得到想要的答案。“经理投资节奏有所失稳造成净值波动较大”，柠檬君是没看懂，理解不了具体指向什么。

而在次日，弘毅远方中短债基金的基金经理之一的伍银，也在社区更新了《中短债基金经理致持有人》：

发布速度很是可以，不过柠檬君依旧没有找到想要的答案，基金经理只是解释了流动性管理没问题，但是同样提到了“节奏”。不过到底该如何理解节奏，至少柠檬君没什么头绪。

总的来说，基金公司反应很及时，及时沟通，诚恳道歉，安抚投资者情绪，不希望出现集中赎回导致的“踩踏”，这一系列都很到位，就是解释原因有点难懂了。

挖呀挖

既然看不懂答案，那就自己来寻找答案？反正作为拥有十多年经验的基金投资者，验证能力还是有的。不过验证一圈，这次属实是没看懂。

首先是流动性风险，也就是集中赎回导致“踩踏”。债券市场的大幅调整是从周三开始的，当天就有非常集中的赎回？以至于周四压力逆天？看了看年报的持有人比例，当时是机构、个人2:8，以及一季报的数据，该基金并没有单一占比超过20%的投资者，且一季度增长还是C类居多，而C类年报99%是个人投资者。

对于一季度末规模10亿左右的中短债基金来说，压力逆天怎么也得赎回个百分之七八十吧？这基金的持有人以个人居多，还是下跌的第一天，很难出现这个比例的赎回，何况周四全市场的压力也没有很大，不是当年某中短债遇到的那种极端情况，规模也远小于人家，变现应该也不是很困难。而基金经理也在讲流动性管理没有问题。多重因素叠加，很难指向“踩踏”。

再者是信用风险，该基金以信用债为主要持仓，不过看季报数据，一般也不加杠杆，持仓也比较分散，而且当天也没有出现其他债基异常下跌的情况，也很难指向“踩雷”。而且“节奏”跟“踩雷”有什么关联呢？

所以这个“节奏”到底是什么呢？