感谢大家点进这篇文章~我是聚焦全球配置的基金经理周晶。
最近，随着Sora带来的AI技术突破、上周四英伟达业绩超预期点燃市场情绪，美股再度掀起“AI狂潮”。在此背景下，全球投资者对于美股科技是否存在泡沫风险的话题讨论不断。
对于这个问题我近期的看法不变，我认为，AI革命可能会推动美股科技公司的盈利和收入增速进一步加快，尤其是以英伟达为代表的AI相关硬件公司，往后看或仍有成长空间。从中长期看，AI带领的这一轮科技浪潮，经过了去年的萌芽期，今年可能仍处于初级期，泡沫期可能还远远未到。
那么，美股的这波行情到底到哪个阶段了？现在还能不能买了？
关于操作方式，我之前就跟大家说，如果大家中长期看好美股科技，当前比较好的操作方式是逢低买入，并中长期持有。当然，希望小伙伴们能够在了解清楚市场风险、产品的风险等级、自己的风险承受能力等情况后再进行投资决策。同时，希望大家用部分追求收益的资产进行配置，不要all in，并注意做好多元资产配置，分散投资，降低风险。
对于美股科技龙头感兴趣的小伙伴可以关注$华宝纳斯达克精选股票发起式(QDII)A(OTCFUND|017436)$$华宝纳斯达克精选股票发起式(QDII)C(OTCFUND|017437)$，聚焦市值较大的美股科技龙头及蓝筹股。从2023年四季报可以看出，这只基金前十大重仓股包括微软、苹果、英伟达、特斯拉、脸书、亚马逊、谷歌、博通、超威半导体、奈飞。
（数据来源：基金定期报告，截至2023.12.31。持仓信息来源于最新基金定期报告，定期报告中显示的季度末前十大重仓股仅为季度末当日持仓，不代表基金在完整季度始终持有，也不代表未来继续持有，以上持仓信息仅做展示，不作为任何投资建议或指导。）
接下来，我们再说说：美股的行情到哪个阶段了？
回顾去年11月以来的这波美股行情，与降息和美债利率有关。参考2019年降息预期转向后的市场走势，去年11月以来的第一阶段——降息转向带来的利率回落或已结束。当前处于判断具体降息节奏的第二阶段，对应美股美债调整期。而接下来，等到通胀走势进一步明确后，行情或将进入第三阶段，或有望再度启动向上。
对于具体的降息节奏，还要从一些重要数据，以及美联储表态等方面上看。2月中旬公布的美国1月通胀数据显示，通胀下行不及预期，降息预期受到压制，行情出现阶段调整。而美联储2月21日公布的1月联储会议纪要也再度强调考虑通胀粘性可能而谨慎开启降息。
因此，当前市场预期的联储首次降息时间已从3月逐步移至5月、6月。但中长期视角下，通胀粘性略超预期，但下行趋势不减，长期降息趋势仍在。本轮更多的是对降息节奏和利率水平的再调整，而非改变长期降息趋势和利率走势判断。
说完了影响美股科技走势的分母端，即利率端，明天我继续跟大家说说我对分子端，也就是盈利端的看法。欢迎小伙伴们关注我的账号，以便第一时间收到更新资讯，我们明天见啦~
观点更新时间：2024.2.29
相关基金：
【精选优质美股科技龙头】华宝纳斯达克精选（A：017436；C：017437）
【聚焦美股中小盘前沿科技】$华宝海外科技股票(QDII-LOF)A(OTCFUND|501312)$$华宝海外科技股票(QDII-LOF)C(OTCFUND|017204)$
【美股油气 弹性给力】$华宝标普油气上游股票人民币A(OTCFUND|162411)$$华宝标普油气上游股票人民币C(OTCFUND|007844)$
【重仓亚马逊+特斯拉】$华宝标普美国消费人民币A(OTCFUND|162415)$$华宝标普美国消费人民币C(OTCFUND|009975)$
【掘金全球万亿新能源产业链】$华宝海外新能源汽车股票发起式(QDII)A(OTCFUND|017144)$$华宝海外新能源汽车股票发起式(QDII)C(OTCFUND|017145)$
【一键打包港股互联网龙头企业】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）
数据来源：Wind、基金定期报告。文中所涉个股内容仅作举例，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。持仓信息来源于最新基金定期报告，定期报告中显示的季度末前十大重仓基金仅为季度末当日持仓，不代表基金在完整季度始终持有，也不代表未来继续持有，以上持仓信息仅做展示，不作为任何投资建议或指导。
注：基金管理人判定的华宝油气、华宝纳斯达克精选、华宝海外科技、华宝港股互联网ETF联接、华宝海外新能源汽车风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝美国消费风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。
风险提示：境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者一定获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
#微盘股又集体大跌，反弹结束了？#
