#银华养老，幸福相伴# 首先关于“投资小课堂”问题的答案：A：是。

然后，再来讨论我心中的养老理想规划和理想中的退休生活。2022年11月4日，五部门联合发布《个人养老金实施办法》，对个人养老金参加流程、资金账户管理、机构与产品管理、信息披露、监督管理等方面做出了具体规定。具有两大优势：（1）递延纳税：对个人养老金实施递延纳税优惠政策，每人每年缴纳上限12000元，缴纳及投资环节不征收个人所得税，领取时按照3%税率计算个人所得税。可谓是对居民养老的有力补充；（2）选择多样。实施个人账户制，可以灵活选择购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等。特别是对于准入的公募基金，证监会也做了严格的限制，必须具备运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值等特征，产品类型包括两方面：1）最近4个季度末规模不低于5000万元，或者上一季度末规模不低于2亿元的养老目标基金；2）投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健且适合个人养老金长期投资的股票基金、混合基金、债券基金、基金中基金和证监会规定的其他基金，突出了稳健型、长期性和普惠性特点，可谓是全力的保驾护航。

截至目前，银华基金已有5只养老目标基金个人养老金份额（Y类份额）被纳入了个人养老金账户的投资名单。分别是银华尊尚稳健养老目标一年持有期（FOF）Y（017212）、银华尊颐稳健养老目标一年持有期（FOF）Y（017369）、银华尊和养老目标日期2030三年持有期（FOF）Y（017355）、银华尊和养老目标日期2035三年持有期（FOF）Y、银华尊和养老目标日期2040三年持有期（FOF）Y（017370），着实为我们个人养老金投资提供了多种多样的选择。

一、关于我心中的养老理想规划

养老问题我相信大多数人都是非常关心的，毕竟养老、教育和医疗可谓是成年人生活中最大的三件事。在我看来，个人养老规划不是说简简单单存多少钱的事情，而应该是贯穿人一生的长周期理财管理行为。理想的老年生活不应该说是退休之后因为失去了定期的工资来源，要节衣缩食才能维持生活，而是应该通过未雨绸缪，提前做好充足的养老储备，从而使得我们能够在退休后确保退休前的生活质量，甚至于因为不用再去辛苦上班，生活质量还能更好。特别是现在随着人类的平均寿命愈发延长，需要养老的时间也就越来越长。因此，我在看来，养老储备自然是越早开始准备越好，最好能够在我们初入职场、获得收入的伊始就开始着手，利用几十年的时间，充分发挥复利的威力，从而让我们的退休生活更加安稳。而想要达到这样理念的老年生活，就要做好养老储备：

1、首先，理想的养老规划就涉及到了消费生命周期的问题。因为个人消费的水平并非是一成不变的，年轻的时候往往是储蓄多、消费少，年纪大了以后生儿育女、买房买车、赡养老人等等，开支只会越来越大。因此，要想实现养老无忧，就不能以年轻时候的消费水平作为终身的标准，还是要做好最坏的打算，预估年老之后的开支。

2、其次，养老储备规划又涉及到储备额度的问题，目前有两种较为常见的规划原则：（1）基于普通人的预期寿命提前储蓄，退休后就每年提取总储蓄额度的比例（即“潜在可持续提取率”），通常是4.5%左右来进行消费，这样再依靠本金的投资收益，基本能够覆盖晚年的生活开支，这样的话，养老储备就应该是预估退休前日常年度开销的10倍左右。 （2）即“4%”法则，就是说当我们的养老储备达到一年开支的25倍时，就可以依靠4%的理财收益实现永续养老，本金可以再用来应付重大突发情况。我个人在生活是极端厌恶风险的，消耗储蓄额度来应付开支总觉得不太安稳，我更愿意用本金每年的收益来应付日常开支，用本金来应对突发的大额开支。我的养老储备规划更倾向于“4%法则”的方式。但是，这种规划方式就涉及到投资长期回报的问题，即使是在中国，当前低风险收益率也只能是维持在3%左右（大额存单、国债等），未来随着中国经济增速的进一步放缓，无风险收益率还可能进一步走低，与全球基本持平，能够长期维持3%~4%投资收益都可以算是全球最顶尖的投资机构了。特别是个人资金总量有限，通常达不到购买优良资产的门槛。因此，在我看来，养老储备可能需要将“4%法则”调整至“2%法则”，即个人资金能够达到年度日常开销的50倍，将长期年化收益率的目标降低到2%，才能让国内养老更加安稳。

3、年度日常开销的50倍看着确实难度较大，但是如果我们及早开始准备，在二十多岁初入职场时就能未雨绸缪，依靠三十多年的积累还有复利的威力，达成这样的养老储备目标还是非常有希望的。这可能就需要扩充通常大家所讲的养老“三根支柱”的概念，达到“五根支柱”，分摊压力、安享晚年：

（1）社保养老金。这个毋需赘言，是职工养老的基础。但是，目前国家养老金的运转模式就是现收现支。随着未来我国人口结构的变化，等我们退休的时候中国必然已处于深度老龄化社会，养老金即使能够持续支付，但是想要像现在这样逐年上涨恐怕也是不现实的，依靠社保养老金只能说是保住生活的底线。

　（2）企业年金。这完全归属于个人账户，退休后的领取金额更加有保障，是社保养老金的有力补充。但年金数额因企业而异，既与企业经营效益有关，也与年金运营的收益相关，而且通常比例有限，难以成为养老金的大头。

(3）商业养老保险，胜在确定性高，通常在购买时已经约定了给付时的收益金额，但回报相对较低，对于前期投入金额要求更高，更适合高收入群体，对于普通工薪阶层来说难度较大。

(4）个人养老金制度，实行政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的原则，个人可以根据自己的风险偏好、距离退休年限、以及金融投资专业等因素，选择产品和投资金额。就像银华基金的旗下的五只被纳入个人养老金名录的目标养老基金——银华尊尚稳健养老目标一年持有期（FOF）Y（017212）、银华尊颐稳健养老目标一年持有期（FOF）Y（017369）、银华尊和养老目标日期2030三年持有期（FOF）Y（017355）、银华尊和养老目标日期2035三年持有期（FOF）Y、银华尊和养老目标日期2040三年持有期（FOF）Y（017370），就可以作为了个人养老金账户的投资标的。这里需要注意的是，养老基金的Y份额仅供个人养老金客户申购，管理费率与托管费率相较A份额享有五折优惠。而且，通常这些基金公司的FOF养老基金可分为“目标日期型”和“目标风险型”两大类：1）目标风险型会事先设定组合的权益配置比例，明确产品中长期的风险特征。2）目标日期型则预设（退休）目标日期，动态调整配置比例，在基金设立初期权益类仓位较高，随着愈发接近养老目标日期的，权益类资产仓位也会逐渐降低，固收类资产占比逐渐提升，确保早期权益类投资的收益能够落袋为安，为投资者提供更稳健的长期收益，这一过程中权益类资产配置比例逐渐下降形成的曲线，又被称为“下滑轨道”策略。

（5）除了通过个人养老金账户，我们还可以通过天天基金网直接投资基金公司的FOF养老基金A份额，A份额则没有上限要求，公募基金在我国养老金投资管理方面一直充当主力军角色，我们既可以通过将来的个人养老金账户购买基金公司的养老基金，也可以作为自身资产配置的一部分直接购买，我也把投资养老基金的A份额视作我们养老的“第五大支柱”。

同时，对于目标风险型和目标日期型养老基金的选择，我个人会更倾向于目标日期型养老基金，这样养老基金的运作方式也是与投资者在不同年龄阶段的养老投资策略相匹配的，从而为我们的养老储备提供更加充分的保障。因此，结合我自身的年龄，对于银华旗下的5只养老FOF产品，我会倾向于银华尊和养老目标日期2040三年持有期（FOF）Y（017370）。

二、关于我理想中的老年生活。

最重要的就是不再为物质生活发愁，可以得闲得钱，真正实现“自由全面的发展”：（1）能够不停学习，毕竟活到老学到老，有丰厚的养老储备自然还要尝试在资本市场中保值增值；（2）要去游览祖国的大好河山，放松心情、舒适旅游，而且可以支付得起高端旅游团的开销，旅游不能是受罪；（3）可以坐环球邮轮畅游大海，探索周边国家的风土人情，而且依靠丰厚的养老储备，我相信完全可以坐得起邮轮的套房而不是无窗小房间，达到我所想的真正的舒适养老。

因此，理想中的养老生活就是更加自由更高质量的生活，这就需要有丰厚的养老储备，富裕方能得自由。现在就开始选择银华基金的5只养老目标基金个人养老金份额（Y类份额）——银华尊尚稳健养老目标一年持有期（FOF）Y（017212）、银华尊颐稳健养老目标一年持有期（FOF）Y（017369）、银华尊和养老目标日期2030三年持有期（FOF）Y（017355）、银华尊和养老目标日期2035三年持有期（FOF）Y、银华尊和养老目标日期2040三年持有期（FOF）Y（017370），建立多根支柱，迈出富裕养老的第一步！@银华基金 @天天基金创作者中心 @芊芊来了