近期看到很多小伙伴提到“超额收益”，但你所说的“超额收益”和真正的“超额收益”是一回事吗？如何去计算“超额收益”呢？小鑫今天就跟大家唠唠。

1.什么是超额收益？

“超额收益”指的是一个时间段内基金所产生的收益超过业绩基准的部分。平常大家听到的阿尔法收益又是什么呢？简单来说，我们是把金融资产的收益拆解成两个部分： 

资产收益=阿尔法收益+贝塔收益。 

其中同市场一起波动的部分叫做贝塔收益，也就是我们看到的随着大盘上涨所带来的收益；而不同市场一起波动的部分，比如通过基金经理的技术操作所带来的的高于市场收益的部分，叫做阿尔法收益，也就是我们前面说的“超额收益”。

2. 超额收益怎么计算？

 一种就是比较常见且好计算的相减法，直接用一段时间内的基金收益率减去业绩比较基准的收益率。以$鑫元中证1000指数增强发起式A(OTCFUND|017190)$ 为例，截至2023.9.30，鑫元中证1000指增A成立以来的收益率为0.94%，其业绩比较基准为-6.28%*，相减得出鑫元中证1000指增A成立以来的超额收益为7.22%。

另一种方法则是使用“（基金收益率+1）/（基准收益率+1）-1”的计算方式，也称“相对收益”。还是以鑫元中证1000指增A为例，截至2023.9.30，鑫元中证1000指增A成立以来的收益率为0.94%，其业绩比较基准为-6.28%，其相对收益就是7.7%。

有些朋友会把我们产品详情页直接展示的业绩数据用正负加以区分，或者比如说某产品页面展示成立以来业绩为5%就说这只产品的超额收益是5%，这种判断依据都是错误的，大家了解了吗？

*数据来源：鑫元中证1000指增2023年第3季度报告。

注：鑫元中证1000指数增强型发起式证券投资基金成立于2022.11.28，刘宇涛自2022.11.28起担任该基金基金经理。业绩比较基准为中证1000指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%。据产品定期报告显示，截至2023.9.30，鑫元中证1000指数增强A成立以来（2022.11.28-2023.9.30）业绩表现/业绩基准为：0.94%/-6.28%；鑫元中证1000指数增强C成立以来（2022.11.28-2023.9.30）业绩表现/业绩基准为：0.60%/-6.28%。

$鑫元国证2000指数增强C(OTCFUND|018580)$ 

风险提示：

基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。鑫元中证1000指数增强型发起式证券投资基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。投资者购买基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，了解所投资基金的风险收益特征，并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。投资者从代销机构购买本产品的，产品风险等级和投资者风险承受能力的评定结果以及匹配规则，以代销机构为准。