公告日期：2023-05-16

风险揭示书

天弘永丰平衡养老目标三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）为养老目标风险基金，其风险控制措施明确、产品风险属性清晰且长期稳定，为投资者在财富管理过程中的资产配置提供了便捷的方案。“养老目标”的名称不代表收益保障或其他形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损。投资者须理解养老目标风险基金仅作为完整的退休计划的一部分，完整的退休计划包括基本养老保险、企业年金以及个人购买的养老投资品等，因此本基金对于在退休期间提供充足的退休收入不做保证。本基金为混合型基金中基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金、股票型基金中基金，高于债券型基金、债券型基金中基金、货币市场基金及货币型基金中基金。同时，本基金为目标风险系列基金中基金中风险收益特征相对平衡的基金。本基金可投资港股通标的股票，还将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金采用目标风险策略，通过控制各类资产的投资比例，将风险等级限制在平衡级，并力争在此风险等级约束下取得最大收益回报，实现养老资产的长期稳健增值，但本基金仍然存在基金份额净值下跌的风险。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。

一、基金的投资

（一）主要投资比例

本基金为混合型基金中基金（FOF），投资于证券投资基金的比例不低于基金资产的 80%；投资于股票、股票型证券投资基金、混合型证券投资基金、商品基金（含商品期货基金和黄金 ETF）等品种的比例合计原则上不高于基金资产的 60%；基金投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的 50%；基金投资于货币市场基金的比例不超过基金资产的 15%；基金投资于商品基金（含商品期货基金和黄金 ETF）的比例不超过基金资产的 10%；基金投资 QDII 基金及香港互认基金的比例合计不超过基金资产的 20%；本基金持有现金或到期日在一年以内的政府债券的投资比例合计不低于基金资产净值的 5%。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。

本基金采用目标风险策略，根据权益类资产的基准配置比例来界定风险水平。本基金目标是将 50%的基金资产投资于权益类资产(包括股票、股票型证券投资基金和混合型证券投资基金。其中权益类资产中混合型证券投资基金是指最近四个季度股票资产占基金资产的比例超过 60%以上的混合型证券投资基金，下同)。上述权益类资产配置比例不得高于配置目标比例加上 5%，也不得低于配置目标比例减去 10%，即权益类资产实际投资比例占基金资产的比例为 40%-55%。

如法律法规或监管机构变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。

（二）投资策略

本基金采用目标风险策略，通过控制各类资产的投资比例，将风险等级限制在平衡级，并力争在此风险等级约束下取得最大收益回报，实现养老资产的长期稳健增值。

1、资产配置策略

大类资产配置具体分为战略资产配置、战术资产配置和纪律性再平衡。

（1）战略资产配置策略

战略资产配置通过对各大类资产风险收益特征及相关性进行分析，结合组合的投资目标和风险政策，制定出各大类资产的配置比例，形成组合投资的“锚”。本基金在充分考虑目标养老基金投资者的风险收益特征、国内资本市场的波动性以及所投资各类资产的相关性，设定权益类资产配置目标比例为基金资产的 50%，固定收益类及其他类资产的配置目标比例为基金资产的 50%。权益类资产包括股票、股票型证券投资基金和混合型证券投资基金。其中权益类资产中混合型证券投资基金是指最近四个季度股票资产占基金资产的比例超过 60%以上的混合型证券投资基金。

（2）战术资产配置策略

战术资产配置通过对各大类资产的宏观驱动因素、资本市场变化、政策取向等进行分析，对战略资产配置比例进行适当偏离，对看多的资产高配、看空的资产低配，以获取相较于“锚”的超额收益。其中权益类资产实际投资比例不得高于配置目标比例加上 5%，也不得低于配置目标比例减去 10%，即权益类资产实际投资比例占基金资产的比例为 40%-55%。

（3）纪律性再平衡策略

纪律性再平衡是组合获取长期较好业绩的保障，在实际资产配置比例偏离战略配置基准一定幅度后，使各类资产的比例重新回归到战略配置基准或其他预设的比例以内，使得组合风险始终在目标范围内。

2、底层资产投资策略

在底层资产选……
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