【行情解盘——A股三大指数集体上涨】

       A股三大指数今日集体上涨，截至收盘，沪指涨0.41%，深成指涨1.05%，创业板指涨1.33%，北证50指数涨0.13%，沪深京三市成交额7490亿元，其中沪深两市7457亿元，较上日缩量850亿元。两市超2000只个股上涨。

【板块聚焦—--电力板块午后拉升，汽车服务领涨】

       汽车服务全天领涨。消息面上，中国汽车工业协会整理的海关总署数据显示，今年4月，汽车商品进出口总额为255.1亿美元，环比增长6.88%，同比增长7.49%。今年前4个月，全国汽车商品累计进出口总额为937.8亿美元，同比增长6%。其中，进口金额211.7亿美元，同比下降10.58%；出口金额726.1亿美元，同比增长12.11%。

       电力板块午后拉升。消息面上，国家能源局印发《关于做好新能源消纳工作 保障新能源高质量发展的通知》，强调加快建设与新能源特性相适应的电力市场机制，优化省间电力交易机制，进一步推动新能源参与电力市场。湖南能源监管办组织召开5月湖南电力市场交易会商会议，强调要全力做好电力迎峰度夏保供准备工作

       贵金属板块涨幅居前。消息面上，华鑫证券认为，本周的美国经济数据整体低于于预期，且PCE物价指数符合预期的下降。叠加美联储官员发言较为偏鹰，市场或将再度开启美国经济放缓和降息的预期交易。美国分析师认为，美国国债拍卖的10年期债券需求特别疲软，财政问题或引发一场泡沫危机；央行对囤积黄金表达出强烈的兴趣，贵金属长期前景强劲。

【热点解读—-市场分化延续，资产该如何配置？】

       今日市场延续分化走势，午后翻红板块增多。其中汽车服务板块全天领涨，电力板块午后拉升，地产、中字头、有色等权重板块表现较为活跃，而年报遭问询个股继续大跌，ST板块中仍有近50只跌停。在该背景下，我们该如何调整资产配置？

       首先，市场延续分化的驱动因素是什么？ 5月A股市场共有54家上市公司“披星戴帽”，被实施ST或*ST，多家上市公司已锁定退市。在5月的20个交易日里，更有8只股票从5月6日开始连续20个交易日跌停，5月股价均跌逾63%，涉及股东户数超72万户。证监会密集质询业绩不佳、财务造假等问题公司，退市门槛实质性降低，低价股退市风险加剧。同时，增量资金不足，宏观需求疲软拖累业绩实现，高质量资产便成为该阶段存量资金流向的较优选择。

       其次，本次行情驱动因素是否具备可持续性？我们认为退市压力延续、增量资金不足或为常态、业绩表现回暖需要等待。一方面，国内资本市场将持续推进深化改革，一系列制度安排推动加快形成应退尽退、及时出清的常态化退市格局，削减了“壳”资源价值，ST板块面临的调整压力在所难免；国家发展长线尚不明朗，印度、东南亚等权益市场正强势吸收外资。另一方面，尽管信贷数据仍然未见起色，国内经济活动较为萎靡，但部分行业如国内汽车出口表现喜人、电力等公用事业迎来将季节性小高峰。近期可关注中报密集披露期，期待业绩回暖行情出现。

       最后，资产该如何如何配置？我们认为，红利低波策略仍然有效，宜适当增加高价值资产占比。权益市场方面，可以寻找“类固收”资产，通常表现为市值较大、盈利相对稳定、较为成熟的行业，其净值回撤风险相对可控，同时提供了较为稳定可观的现金流收益。固收市场方面，可以配置部分短债类基金以做好底部防守。

风险提示：数据来源iFinD、财联社。观点仅供参考，不构成投资建议。文中所提及企业客观列示，不作为推介。市场有风险，投资需谨慎。定投非储蓄的等效替代方式，不能规避基金投资固有风险。基金过往业绩不代表未来表现，购买前请仔细阅读《基金合同》和《招募说明书》。我国基金运作时间较短，不能反映证券市场发展的所有阶段。#6月你看好哪条投资主线？#     $天弘国证绿色电力指数发起A(OTCFUND|017174)$  $天弘上海金ETF发起联接A(OTCFUND|014661)$  $天弘上海金ETF发起联接C(OTCFUND|014662)$   $天弘中证工业有色金属主题指数发起A(OTCFUND|017192)$  $天弘中证工业有色金属主题指数发起C(OTCFUND|017193)$  $天弘中证红利低波动100联接A(OTCFUND|008114)$  $天弘中证红利低波动100联接C(OTCFUND|008115)$  $天弘中证新能源车A(OTCFUND|011512)$  $天弘中证新能源车C(OTCFUND|011513)$