年初以来在经济活动恢复常态化运作,稳增长政策持续发力的背景下,经济数据整体回升向好。但进入二季度以来,经济虽延续复苏态势,剔除基数效应后,复苏斜率相对一季度却有所放缓。具体原因主要来自于需求端的压力,当前消费、投资需求、外需都面临着一定下行风险,经济增长内生动力不足问题有所凸显。
在经济整体呈现弱复苏态势下,上半年市场主要指数也出现相对较大的波动,呈现先升后降的走势。交易主线以TMT及安全边际较高的部分顺周期板块为主,新能源、医药及消费板块则表现相对弱势。从风格方面看,小盘、价值风格相对强势,以中证1000为代表的小盘股收益优于沪深300为代表的大盘股指数,红利低波类指数也取得了不错的相对收益。行业方面,各行业依旧呈现出较显著的结构性差异,中信行业分类中通信、传媒、计算机等行业表现较为强势,消费者服务、房地产、农林牧渔等行业表现则相对较弱。
投资策略方面,本基金基于公司及行业基本面的持续跟踪,通过量化选股模型,估值、成长、盈利、一致预期等角度在专精特新企业中进行股票优选,构建最终的股票投资组合。