上周美股微涨，大型科技股公司仍然处于调整期内，且仍有非常好的成长机会。看看大湾区史蒂夫汪洋如何解读美股！
基金动态：
景顺长城纳斯达克科技ETF联接当前仍暂停大额申购，A/C/E份额每天每类份额的申购上限均为100元（含定投）（注1），朋友们可根据需求灵活布局。
若同时想布局其他美股产品，也可关注主投海外半导体ETF的景顺长城全球半导体芯片产业基金，当前A/C份额每天每类申购（含定投）限额为1000元。
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接下来说市场：
上周美股仅交易三天半，最终周度微涨：道指上涨 1.39%、标普 500 上涨 1.06%、纳指 100 上涨 0.74%。（数据来源：Wind）
上周美联储公布了11月联邦公开市场委员会（FOMC，也即是议息会议）会议纪要。纪要显示，政策制定者认为通胀前景面临的上行风险“变化不大”，就业和经济活动面临的下行风险自9月以来“有所降低”。尽管如此，“几乎所有”与会者都认为，美联储目标所面临的风险保持大致平衡，并认为逐步转向更加中性的政策立场是合适的。从纪要来看，后续更为中性的政策立场将成为共识，随后两次议息会议（今年 12 月及明年 1 月）中可能仅有一次降息。目前市场预期美联储在12月份降息的概率接近 2/3，但可能仍需要观察本周发布的就业数据以进一步的估计当前美国的劳动力市场情况。后续美联储降息节奏极有可能变为两次会议降息 25bp（也即跳过一次）直到明年三季度，且目标利率可能较长时间内维持在4%附近。017091
自9月份议息会议以来，劳动力市场过度降温的风险已经降低。观察最近几周的初领失业救济人数，在去除季节性因素后并未发生较大变化，但持续申领失业救济人数出现了一定的上升。劳动力市场出现了一定的“惯性”恶化，失业率后续可能会进一步上升。而另一方面，通胀前景面临的上行风险变化不大，但近期特朗普的一系列政策表态，包括向中国征收 10% 关税、向加拿大和墨西哥征收25%关税等，都有可能进一步拉升通胀，且地缘政治发展也可能导致全球供应链出现问题。在前述的FOMC会议纪要中也提到，“围绕中性利率水平的不确定性使得对货币政策限制程度的评估变得复杂”，美联储政策预期的变化仍将很大程度上影响美国股市的预期。
上周还公布了10月份的 PCE 价格指数，其同比、环比均在预期内加速上行，分别增长2.3% 和0.2%；作为美联储参考基准的核心PCE价格指数也呈现相同趋势，10月份同比增长2.8%、环比增长0.3%。这一这数据支持了许多美联储官员近期有关不急于降息的评论，他们认为只要劳动力市场保持健康，经济继续强劲，降息不必急在一时。最近的通胀上升主要来源于服务价格上涨，而这个实际上是近期股市上涨之际投资组合管理费的飙升。
上周末恰逢美国“黑色星期五”，从数据上可以看到美国消费仍然非常旺盛但结构出现了比较明显的转变。根据Adobe Analytics的数据，本次黑五美国消费者在线消费金额达到108 亿美元，同比增长10.2%，创历史最高记录；而其他不同渠道的数据表明，在线上快速增长的同时，线下消费表现低迷：万事达卡数据显示线下销售增速仅0.7% 而 Facteus 则表示线下销售下滑了5.4%。由于过去一段时间通胀高企，目前美国消费者正在缩减非必需品的消费，且更多通过网络购物而货比三家，以寻找更具性价比的商品。今年感恩节推迟导致购物季缩短也是影响因素之一，而更多零售商也在网上延长了购物时间，希望能够提振最终零售额，在通胀回落较慢、必需品开支增加的情况下进一步加剧了线下和线上零售业的分化。大型科技股公司仍然处于调整期内，且仍有非常好的成长机会；在经济保持强劲且美联储预防性降息的周期内，消费股表现也将长期占优。
对于看好美股科技龙头们的投资者，或可关注：$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)A人民币(OTCFUND|017091)$、$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)C人民币(OTCFUND|017093)$、$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)E人民币(OTCFUND|019118)$，在当前A/C/E份额每天每类份额的申购（含定投）上限均为100元的情况下，风险匹配的客户可采用定投的方式分批参与；以及$景顺长城全球半导体芯片股票A(QDII-LOF)(人民币)(OTCFUND|501225)$、$景顺长城全球半导体芯片股票C(QDII-LOF)(人民币)(OTCFUND|016668)$，当前A/C份额每天每类申购（含定投）限额为1000元。
（定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。）
热门问答：
Q1：纳指科技基金开放申购了，怎么买？
答：景顺长城纳斯达克科技ETF联接的申购、转换转入和定期定额投资业务重新开放了，当前A/C/E份额每天每类份额申购上限均为100元。也就是说一天如果同时申购三个份额，最多可以买300元。风险匹配及闲钱投资的前提下，不妨开启定投，省心省力！
Q2：美股科技估值不算便宜，A股有机会吗？
答：从分散风险角度考虑，可以考虑多元布局，美股+A股分散配置。创业板和科创板两个成长板块作为新质生产力的代表，在国内经济提质增效以及创新引领的背景下，配置价值将进一步凸显。感兴趣的投资者可以关注$景顺长城创业板50ETF联接A(OTCFUND|017949)$、$景顺长城创业板50ETF联接C(OTCFUND|017950)$，及$景顺长城科创50指数A(OTCFUND|021484)$、$景顺长城科创50指数C(OTCFUND|021485)$，费率均低于同类产品（注2）。
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注：景顺长城中证A500ETF联接基金晨星风险评级：中，适合激进型、积极型、稳健型投资者。
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