上周美股继续震荡，呈现 V 型走势。目前美国市场“风格切换”仍在延续，在大选临近之际，随着经济保持平衡，大小盘轮动带来的市场普涨愈加明显。看看大湾区史蒂夫汪洋如何解读美股！

基金动态：

景顺长城纳斯达克科技ETF联接当前仍暂停大额申购，A/C/E份额每天每类份额的申购上限均为100元（含定投）（注1），朋友们可根据需求灵活布局。

若同时想布局其他美股产品，也可关注主投海外半导体ETF的景顺长城全球半导体芯片产业基金，当前A/C份额每天每类申购（含定投）限额为1000元。

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接下来说市场：

上周美股继续震荡，呈现 V 型走势：道指上涨 0.96%、标普 500 上涨 0.85%、纳指 100 上涨 0.26%。（数据来源：Wind）

上周二阿斯麦（ASML）三季报意外提前披露，显示当季新增订单仅 26 亿欧元，严重低于预期的 53.9 亿欧元，导致公司股价大跌并引发市场对 AI 是否泡沫的再次担忧。同日英伟达、AMD 等公司也被爆出可能被限制向中东出口 AI 芯片，并可能进一步限制华为供应链所采用的美国设备，同样加剧了半导体公司的股价波动。周四台积电（TSM）的法说会上台积电董事长魏哲家指出，AI 的需求仍然旺盛，且预计还会持续好几年，这可能会在一定程度上减轻投资者的担忧，但如阿斯麦这样的半导体巨头仍然受制于中美之间的贸易摩擦，并可能因此影响接下来几年的营收情况。

目前美国市场“风格切换”仍在延续，在大选临近之际，随着经济保持平衡，大小盘轮动带来的市场普涨愈加明显。通常来说，小公司会更加对经济状况和利率变化敏感，而当前恰好处在转变的边缘。劳动力市场的变化也印证了这一点，最近的首次申领失业救济人数减少了 1.9 万降至 24.1 万，低于普遍预期的 25.9 万，而这还是在北卡罗来纳州、佐治亚州失业人数仍受到飓风影响居高不下的基础上。美国经济的韧性也反映在了最近的超预期零售数据上，消费者支出将继续为经济提供支撑，而远离衰退意味着美联储降息预期会再次下降。当前距离美联储 11 月议息会议还有半个月左右的时间，而在 11 月降息 25bp 的概率仍然高达 90% 的基础上，12 月份再次降息的概率已经低于 80%。

当然降息不代表一切，更为稳健的财务指标和业绩增长才是进一步牛市的基础。目前来看，标普 500 的业绩增长仍然由“七巨头”这样的科技巨头贡献大头，尤其是在“七巨头”三季度业绩增长 18%、其他公司可能仅为 1.8% 的情况下。但如果经济保持“软着陆”，伴随着实际利率的下行，在明年可能大中型上市公司的业绩增速会加快，从而令市场更加看好这类型公司。

对于看好美股科技龙头们的投资者，或可关注：$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)A人民币(OTCFUND|017091)$、$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)C人民币(OTCFUND|017093)$、$景顺长城纳斯达克科技ETF联接(QDII)E人民币(OTCFUND|019118)$，在当前A/C/E份额每天每类份额的申购（含定投）上限均为100元的情况下，风险匹配的客户可采用定投的方式分批参与；以及$景顺长城全球半导体芯片股票A(QDII-LOF)(人民币)(OTCFUND|501225)$、$景顺长城全球半导体芯片股票C(QDII-LOF)(人民币)(OTCFUND|016668)$，当前A/C份额每天每类申购（含定投）限额为1000元。

（定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。）

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热门问答：

Q1：纳指科技基金开放申购了，怎么买？

答：景顺长城纳斯达克科技ETF联接的申购、转换转入和定期定额投资业务重新开放了，当前A/C/E份额每天每类份额申购上限均为100元。也就是说一天如果同时申购三个份额，最多可以买300元。风险匹配及闲钱投资的前提下，不妨开启定投，省心省力！

Q2：美股科技估值不算便宜，A股有机会吗？

答：从分散风险角度考虑，可以考虑多元布局，美股+A股分散配置。创业板和科创板两个成长板块作为新质生产力的代表，在国内经济提质增效以及创新引领的背景下，配置价值将进一步凸显。感兴趣的投资者可以关注$景顺长城创业板50ETF联接A(OTCFUND|017949)$、$景顺长城创业板50ETF联接C(OTCFUND|017950)$，及$景顺长城上证科创板50成份指数型发起式基金A(OTCFUND|021484)$、$景顺长城上证科创板50成份指数型发起式基金C(OTCFUND|021485)$，费率均低于同类产品（注2）。

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