价值范围同债务工具不同，企业并没有契约式的现金流，因此无法像决定债券的价值那样对企业价值给出精确的衡量。

本杰明格雷厄姆知道，精确定位企业和代表企业部分所有权的权益证券的价值有多么困难。

在证券分析一书中，他和大卫多德谈到了价值范围的概念。

关键的一点是，证券分析并不是未来精确决定某种证券的内在价值。

证券分析的目的仅仅是确定价值是否足够, 如是否足以支持一种债券， 或者支持购买一种股票，或者价值是否大幅高于或者低于市场上的价格。

对内在价值粗略和大致的衡量可能就已经足以达到这样的目的了。

事实上, 格雷厄姆常常会计算每股的营运资金净额，即粗略的估计一下这家公司的清算价值。

他对这种粗略的近似值的使用说明，他承认自己经常无法准确地确定一家公司的价值。

为了阐明正确评估企业的困难，投资者只需考虑一下华尔街对公司发行股票时给出的预期范围何等之大就知道了。