市场在经历了一季度一轮小幅反弹后,在二季度有重新进入调整期,以结构性行情为主。上半年,主要指数表现如下:上证指数上涨3.65%,沪深300下跌0.75%,创业板指下跌5.61%。新能源行业上半年整体处于低迷状态:锂电板块在经历了年初的小幅反弹后,受碳酸锂价格、传统车去库存,材料电池跌价等影响,在二季度持续下跌;光伏和风电板块受市场情绪影响,上半年持续处于震荡下跌的行情中;储能板块受招标价格持续下跌影响也是处于调整状态;上半年表现的板块主要集中在充电桩、氢能、复合集流体等小市值、新技术类的细分子板块。但是就基本面而言,上半年清洁能源相关行业都体现出需求持续向好的特征,锂电池排产环比持续提升;光伏装机持续超预期;储能招标量持续超预期。
操作上,我们依然坚持以长期有益于社会发展的思路去选择标的,产品坚守与清洁能源发展相关的行业和标的,从基本面出发,基于未来需求向好和持续改善的方向选择管理优异的标的,仍然主要配制在电动车、储能、风电等方向。市场短期有主题炒作和快速轮动的特征,我们认为盲目参与会对净值产生负面影响,而且违背本产品初心。新能源板块已经经历了长期和深度的回调,估值已经被大幅压缩而需求持续向好,我们认为用长期视角坚守板块内具有成长性的优质公司,可以为长期提供更高的预期收益率。