美股回调，主要因为美国的CPI数据公布后超预期，显示美国的通胀韧性加强，美联储降息进程和幅度预期下调，当前市场比较极端的一种预期是今年不降息，甚至还可能会加息。

我个人认为2025年的降息周期仍值得布局，不过短期来看美股估值较高，以标普500指数为例，市盈率最新值 25.04， 平均值 23.60， 中位数 23.09，十年百分位 78.84%，由于2021年标普500指数飙升到40倍左右，剔除掉这个低利率环境下的极端值，近十年以来，标普500指数估值在20倍以下为低估，而当前25倍市盈率显示较高。

长期来看，美股是长牛慢牛市场，回调就是买入机会，建议等回调到位后做好买入准备。