#开市宠粉季：今年你看好哪个赛道？#2023年医药赛道值得关注。
2022年全年医药行业波动较大，展望2023年，政策边际缓和叠加集采影响减弱，创新药空间仍然被看好。过去几年，集采一直是影响医药行业发展的重要政策因素，2023年大概率对市场影响边际减弱甚至由利空转向利好。
一方面，随着过去七批国家集中带量采购的实施，覆盖近300个品种、涉及金额超过3500亿元、约占公立医疗机构生物药及化学药采购额35%的药品集采已纳入常态化管理，剩下的部分多以小品种、罕见药为主，对药企的影响不大。
另一方面，集采政策及规则已持续优化，总体上看，“灵魂砍价”幅度已趋于温和，续签的药品再降价幅度低，甚至部分药品还出现涨价的情况，例如2022年底公布的冠脉支架续签结果出炉，中标产品最高涨超七成。在这个背景下，药企集采政策影响见底，制药板块在2022年下半年已有企稳迹象，目前板块估值仍处于历史低位，2023年可能会继续回升；此外，步入收获期的创新药、罕见病药也将迎来估值重塑。
医保谈判政策也有缓和迹象。2022年，医保谈判首次公布“简易续约”降幅规则、创新药加速纳入医保，为创新药发展注入强心剂。国内企业也即将在2023年迎来多方面催化。企业创新业务经过多年培育，产品逐步进入收获阶段，为业绩增长提供新的动力；同时，随着医保对于创新药放量加速的影响不断加强，国内创新药的达峰周期大大加速，许多创新药有望在医保谈判的后快速完成进院，并在上市后3-5年内就达峰销售；随着2023年我国对于经济发展的决心不断加强，公众健康意识日益增强，以及对美好生活的内在向往，医药板块尤其是创新药板块将重回主线。@博时基金