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最近在天天社区看到云南地区的一位优质内容创作者@懒人养基 的一篇帖子《无论有没有牛市，可能很多人都错了》，让我再次意识到夯实固收仓位，才有可能做到长期收获稳健收益。

这篇帖子结尾有这样一段话：

这话也同样是平衡之星自2021年沪深300指数经历了3年多期间最大跌幅接近腰斩的行情后最大的基金投资感受。南方基金前几年做固收加基金宣传时就曾说过，中国人更适合买固收加基金。经历这轮大熊市，这种观念已经深深印在了平衡之星脑海里。同时我也在积极用实际行动践行这种理念。

今年9月底，A股市场迎来罕见的史诗级反弹行情，当时好友@快乐养基大师兄 问过我，权益仓位买的太少有没有感到后悔，我说没啥后悔的。因为我深知，后悔这事儿不过是事后角度看的一种负面情绪。试想一下，如果没有这轮反弹行情，会是个怎样的局面，大概率很多人会陷入在眼看着沪深300就要经历连续下跌4年这种历史上乃至全世界股市都极为罕见的熊市悲愤当中！

股债配置

无论未来有没有牛市，做股债资产配置且宜债多股少还是非常有必要的。平衡之星认同一种观点：在经济复苏前，市场流动性是大概率不会收紧的。宽松的流动性必然资金会去找可以增值的方向。这就会导致市场机会会在相对较长时间处于一个结构性行情当中。股债跷跷板效应依旧还是会变动频繁。普通基民的应对策略最简单的方式其实还是以保住本金的基础上适当博取小部分高收益的固收加风格的基金组合以静制动比较好。无论债市还是股市有阶段性表现，持仓当中总有一类基金会表现良好，不踏空行情也是平衡之星不会感到后悔的一个重要原因。

平衡之星理解的资产配置，就好比是一张高考试题，由于每个人的学习水平不一样，做资产配置的效果也会有很大不同。但无论是怎样的资产配置，把简单的，自己能够看的懂的收益尽量拿到手，这需要咱们平时要抽空多学习，多理解最基础的概念，原理，我们才有可能在历次波动中抓住机会，赚取一些超额收益。因为简单并不代表可以不劳而获！

比如，长债与短债基金同样是固收产品，但由于两者久期不同，长债的波动振幅会明显高于短债，资产配置上，普通基民的恰当做法应该是长债+短债一起配置。策略上，投资长债基金其实在调整中建仓布局的胜率更高。如果遇到调整，我会首先观察长债基金的最大回撤是否达到了近一年，近三年来的最大跌幅，达到了我会趁机对长债与短债同时进行试探性加仓，在波动中进一步夯实固收仓位，收获长期稳健收益。

纯债债券基金利用市场整体都是下跌的情况下，且基金本身没有异常情况下加仓的原理就是价格与收益率呈反比例关系的应用。平衡之星持有的这只长债基金，虽然距离调整前的收益率高点还有一点距离，但我经过在调整中加仓后，盈利金额已经又创出新高了。

2024年底，对固收加风格的基金的一些新认知

1、对于固收加基金或者运作固收加风格的基金投资组合来说，投资的重点要放在固收部分组合的精耕细作上而不是把主要精力花在加的那一部分

2、固收加基金加的部分一般是加权益，常见的是股票和可转债。但加的部分不一定就要非的配置。部分基金经理认为，固收加基金加的一部分，可以加，也可以不加。所以，有些固收加基金的权益仓位基金经理会刻意择时，审时度势操作，有时候有，有时候没有仓位。对于这类固收加基金，投资者在购买前最好阅读下基金合同 ，做到心里有数。

3、对于购买固收加基金的朋友们来说，固收加基金同样适合购买不同风格的产品做资产配置，能够更好分享权益市场的各种结构性机会。虽然固收加基金本身自带资产配置属性，但毕竟每个基金经理的经历 ，投资理念还是不一样的。有些固收加基金权益仓位会偏价值风格些，有些比较均衡，也有少部分会略微偏成长风格一些。有些固收加基金权益仓位很灵活，有时有，有时没有，仓位可以是可转债，也可以是股票，也可以是可转债，股票，债券，同时配置的。