二季度市场震荡下行,市场结构分化比较严重,传媒、通信、家用电器上涨较多,商贸、食品饮料、建筑材料等下跌较多。经过疫情复苏期后,经济展现出增长动力较弱,出口方面同比变负,消费意愿并不强烈,跟收入预期不高有关;另外一个主要因素是地产投资和销售下行,对经济拖累也较大。跟宏观经济强相关的行业一季度表现都不太理想。本基金是主题基金,主要投资方向是农业、食品饮料、农化工等板块。这几个行业受到宏观经济影响较大,二季度内基金在长期看增长尚可的食品饮料上配置较多。
展望三季度,国际关系上,中美关系可以短暂缓和,中美高层的交流在增大,双方会减少误判和冲突,但是中美的竞争是不可避免的,在高新技术上对我国的封锁会继续进行;国内经济上,经济依然偏弱,房地产销售和投资继续偏弱,地产行业目前依然是经济增长的重要行业,地产周期的下行对增长产生一定的影响;消费整体依据看收入预期状况而定,当下看整个收入预期是弱于疫情前的。但整体上讲,经济上行的力量在逐渐显现,政府对经济的下行状况也会做出应对。A股市场对经济的状况已经有充分预期,市场后续看底部震荡,经济底部起来会逐渐震荡向上。