公告日期:2023-02-13
招商和享均衡养老目标三年持有期
混合型基金中基金(FOF)
风险揭示书
基金管理人:招商基金管理有限公司
基金托管人:中国农业银行股份有限公司
尊敬的投资者:
为了使投资者更好地了解招商和享均衡养老目标三年持有期混合型基金中基金(FOF)(以下简称“本基金”)的基本情况与运作中可能面临的风险,根据有关法律法规,特对相关风险提示如下,请认真阅读。
一、本基金的基本情况
(一)投资策略
1、资产配置策略
本基金主要采用目标风险策略来进行投资品种的大类资产配置。本基金根据特定的风险偏好设定权益类资产、非权益资产的基准配置比例,并采取有效措施控制基金组合风险。本基金权益类资产(包括股票和存托凭证、股票型基金、混合型基金)的目标配置比例为基金资产的 50%,上述权益类资产配置比例可在向上 5%、向下 10%的范围内调整,即权益类资产占基金资产的比例在 40%-55%之间。在基于目标风险策略应用过程中,本基金根据既定的风险预算对投资组合进行目标约束,并根据该风险预算目标来调整组合中各类资产的配置比例,将整个投资组合维持在相对稳定的市场风险暴露。
2、基金投资策略
本基金主要投资于管理规范的基金管理公司所管理的业绩优良、采取稳健投资策略的基金,以充分分享证券市场成长带来的收益。
(1)构建备选基金池
首先,本基金可投资的子基金需满足:1)子基金运作期限应当不少于 2 年,最近 2 年
平均季末基金净资产应当不低于 2 亿元;子基金为指数基金、ETF 和商品基金等品种的,运作期限应当不少于 1 年,最近定期报告披露的季末基金净资产应当不低于 1 亿元;2)子基金运作合规,风格清晰,中长期收益良好,业绩波动性较低;3)子基金基金管理人及子基金基金经理最近 2 年没有重大违法违规行为;4)中国证监会规定的其他条件。如法律法规或监管机构对被投资子基金条件进行变更的,以变更后的规定为准。
其次,本基金采用定量方法筛选出部分业绩优良的基金构成备选基金池。该模块从选股能力、择时能力、风险分散能力三个不同的角度分别对基金进行业绩评估。分别根据上述三项指标的计算结果按数值大小对所分析的基金进行排序,每只基金三项指标的排序之和为基金的综合得分。本基金将选取综合得分前 50%的基金进入基金备选池。
(2)构建核心基金池
对基金备选池中的基金,本基金进一步采用定量和定性相结合的方法,通过对基金的投资组合、市场适应性、流动性规模等的量化分析,以及对基金管理公司、管理团队等的考察,对备选基金的业绩增长潜力和持续盈利能力形成综合评价。评价指标按得分高低排序,
综合得分排序前 50%的基金进入核心基金池,作为下一步构建基金组合的主要投资对象。
(3)构建基金投资组合
基金管理人按照本基金预先设定的资产配置策略,根据对基金投资资产市场的行情发展趋势和投资机会的判断,结合基金规模、成立时间、流动性、投资成本、资产规模选择核心基金池中投资风格和组合资产符合市场预期的基金构建基金组合。
1)在股票型基金选择上:
对于无明确投资方向的主动管理股票型基金,结合定性、定量分析,筛选绩优基金。重点考察各基金的超额收益能力,基金经理的业绩稳定性,基金的合理运作规模和申购赎回情况,基金的风险指标和相对收益排名等多项指标。基金经理根据市场实际情况,对包含上述指标在内的各项指标进行动态调整,优选有获取超额收益的基金进行投资。
对于有明确投资方向的主动管理股票型基金和指数基金,重点考察基金投资范围的透明度、风格明确程度、跟踪误差和超额收益获取能力、累计偏离、基金规模、相关投资方向或指数是否有明确代表性、是否开放申购赎回、费用水平等因素,选择优胜者进行投资。
2)在符合权益类资产标准的混合型基金的选择上:
重点考察基金的风险管理能力和业绩可持续性。在基金筛选指标上,重点考察基金的择时能力、业绩持续稳定性、长期超额收益情况、风险控制能力等。
3)在商品基金(含商品期货基金和黄金 ETF)的选择上:
重点选择具备有效抵御通胀,有合理基金规模、与其他资产的相关度低的基金。
4)在债券型基金的选择上:
对债券型基金主要考察其长期超额收益获取能力,选择长期投资业绩领先、基金规模合理、流动性较好、持有债券的平均久期与市场环境相适应、可以准确识别信用风险并且投资操作风格与当前市场环境相匹配的基金进行投资。
(4)投资组合的动态调整
建立基金投资组合后,基金管理人将定期检查组合中各基金的业绩表现、……
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