上周五几项大事纷纷落地。
当地时间11月7日，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点，降至4.5%至4.75%之间的水平，符合市场普遍预期。这也是美联储继9月18日降息50个基点后，连续第二次降息。
兴华基金基金经理吕智卓认为，预计明年美联储会持续小幅降息，随着美联储降息周期的开启，中国资产的吸引力会大大提高。同时，人民币汇率压力也将有效缓释，为我国货币政策进一步宽松打开了空间，明年央行大概率还会实施有力度的降息为财政扩表保驾护航，货币政策宽松+稳增长政策进一步加码有望实现“股债双牛”的行情。
兴华基金基金经理李静文补充，在当前宽松的宏观环境下，债券市场的投资前景依然值得期待。在牛市中，错失良机往往比被套牢更为危险，从长远视角看，牛市通常呈现出缓慢上涨、快速下跌的格局，债券长牛的底层逻辑仍然存在。观察发达经济体，例如日本、美国等，在减少对房地产行业的依靠后，对经济的呵护主要靠科技产业和较为长期的低利率环境。投资者可以抓住债券市场布局的机遇。与时间携手同行，坚持长期持有策略，将有望获得较为丰厚的投资回报。
此外，十四届全国人大常委会第十二次会议11月8日审议通过近年来力度最大的化债举措：增加地方政府债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务，为地方政府腾出空间更好发展经济、保障民生。
李静文此次增加地方政府债务限额6万亿元，结合明年经济社会发展目标，未来还可能实施更加给力的财政政策。叠加央行货币政策保持宽松呵护态度，利率可能继续下行。
站在长期的视角下，淡化短期博弈，毕竟债牛未尽底层逻辑较为充足。而且年内货币政策大概率将进一步宽松，债券或依然是市场资金的“宠儿”。从今年以来以及近期兴华安裕利率债（A类：016658；C类：016659）的表现也进一步验证以上逻辑。宝宝们持基待涨不失为一种较好的投资策略。
#美联储宣布降息25个基点#
#地方化债压力将大大减轻#
$兴华安启纯债A(OTCFUND|020211)$
$兴华安启纯债C(OTCFUND|020212)$
$兴华安裕利率债A(OTCFUND|016658)$
风险提示：
1. 本文中所阐述到的观点和判断仅代表当前时点的看法，不构成任何的投资建议，也不代表基金管理人对任何股票作出判断。因市场环境具有不确定性和多变性，本文当中所陈述到的观点和判断后续可能会发生调整和变化。基金有风险，投资需谨慎。
2. 基金经理吕智卓曾于2012年8月至2014年4月任天津信唐货币经纪有限责任公司交易员；2014年4月至2018年7月任天弘基金管理有限公司交易员；2018年7月至2020年5月任上海久期投资有限公司交易主管；2020年5月至2020年12月任兴华基金管理有限公司交易主管。2020年12月至2022年12月任兴华基金管理有限公司固收公募部总经理助理，2023年1月至今任兴华基金管理有限公司固收公募部副总经理。2021年8月4日至今担任兴华安盈一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理；2022年10月19日至今担任兴华安悦纯债债券型证券投资基金基金经理；2023年4月26日至今担任兴华安聚纯债债券型证券投资基金基金经理；2023年6月20日至今担任兴华安惠纯债债券型证券投资基金基金经理；2024年7月12日至今担任兴华安启纯债债券型证券投资基金基金经理。
3. 基金经理李静文曾于2010年6月至2014年3月任东兴证券股份有限公司固定收益部交易员，2014年4月至2017年8月任北京中泰创汇股权投资基金管理有限公司监察监事，2017年12月至2021年2月任长城国瑞证券有限公司资产管理事业部交易执行部总经理，2021年11月至2023年5月任上海金元百利资产管理有限公司业务五部投资顾问，2023年9月11日至今担任兴华安裕利率债债券型证券投资基金基金经理；2024年7月22日至今担任兴华安启纯债债券型证券投资基金基金经理。
